Semana 3 de Fevereiro de 2026

Últimos dados disponibilizados pela CCEE são de 06 de Março de 2026

O mais recente Monitoramento Prudencial da CCEE, referente à semana 3 de Fevereiro de 2026, revela uma nova movimentação relevante na estrutura de risco do mercado livre de energia. Após oscilações nas semanas anteriores, os dados indicam uma retomada consistente da neutralidade regulatória, com crescimento expressivo no número de comercializadoras com Fator de Alavancagem (FA) igual a zero.

Ao mesmo tempo, observam-se ajustes importantes nas faixas intermediárias e superiores de alavancagem, o que reforça a importância do Monitoramento Prudencial contínuo para avaliação da dinâmica de risco no setor.

Monitoramento Prudencial: base com FA = 0 avança e atinge novo recorde no ano

O Monitoramento Prudencial da CCEE confirma, na semana 2 de fevereiro de 2026, um novo avanço relevante O Monitoramento Prudencial da CCEE confirma, na semana 3 de fevereiro de 2026, um novo avanço na neutralidade financeira do mercado livre de energia.

De acordo com os dados mais recentes, o setor contabiliza 512 comercializadoras monitoradas.

Dessas, 315 empresas registraram Fator de Alavancagem (FA) igual a zero, o que representa 61,52% do total monitorado.

Na semana anterior, eram 306 agentes (59,77%) nessa condição. Portanto, observa-se:

• Aumento absoluto de 9 comercializadoras
• Crescimento relativo de 2,94% na base de FA = 0
• Expansão de 1,75 ponto percentual na participação da neutralidade financeira

Esse movimento reforça a trajetória recente de consolidação prudencial do mercado, indicando que parte relevante das comercializadoras segue adotando estratégias de redução de exposição financeira.

Além disso, maior aderência às práticas de gestão de risco e às exigências regulatórias do mercado livre de energia continua sendo observada.

Em termos estruturais, mais de 6 em cada 10 comercializadoras operam atualmente sem alavancagem financeira, o que contribui para reduzir o risco sistêmico agregado e fortalecer a resiliência do mercado diante de oscilações de preço, variações de margem e mudanças regulatórias.

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Variações nas faixas de risco no Monitoramento Prudencial

Além da expansão da base em FA = 0, o Monitoramento Prudencial também registrou movimentações relevantes nas demais faixas de alavancagem, especialmente nas zonas intermediárias de exposição financeira.

Monitoramento Prudencial – Faixa 1 (0 < FA ≤ 0,20)

• Semana anterior: 78 agentes (15,23%)
• Semana atual: 85 agentes (16,60%)
• Variação: +7 empresas (+8,97%)
• Crescimento de 1,37 ponto percentual

Nesse contexto, o avanço da Faixa 1 indica recomposição da base de exposição financeira baixa, sugerindo que parte das empresas que estavam em níveis mais elevados de alavancagem migrou para uma posição mais conservadora.

Monitoramento Prudencial – Faixa 2 (0,20 < FA ≤ 0,50)

• Semana anterior: 18 agentes (3,52%)
• Semana atual: 21 agentes (4,10%)
• Variação: +3 empresas (+16,67%)
• Crescimento de 0,58 ponto percentual

Além disso, observa-se leve ampliação da Faixa 2, zona considerada de exposição moderada, o que pode refletir ajustes pontuais de posição financeira ou reclassificações operacionais entre agentes do mercado.

Monitoramento Prudencial – Faixa 3 (0,50 < FA ≤ 1,00)

• Semana anterior: 15 agentes (2,93%)
• Semana atual: 13 agentes (2,54%)
• Variação: −2 empresas (−13,33%)
• Redução de 0,39 ponto percentual

Por outro lado, a Faixa 3 apresentou leve retração, indicando que parte das empresas anteriormente posicionadas nesse nível de alavancagem reduziu sua exposição financeira ou migrou para faixas inferiores.

Monitoramento Prudencial – Faixa 5 (FA > 2,00)

• Semana anterior: 11 agentes (2,15%)
• Semana atual: 11 agentes (2,15%)
• Variação: estabilidade

Nesse caso, observa-se estabilidade no grupo de maior alavancagem, indicando manutenção do nível de exposição entre os agentes posicionados nessa faixa.

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Além das mudanças nas faixas de alavancagem, outro ponto relevante refere-se à transparência das informações reportadas. O número de empresas sem declaração caiu de 55 para 33, reduzindo significativamente o percentual de ausência de dados.

Em contrapartida, o contingente de agentes com PLA negativo subiu de 25 para 30, o que reforça a necessidade de acompanhamento prudencial contínuo por parte do mercado. Especialmente para avaliar a capacidade financeira dessas empresas diante de cenários de maior volatilidade.

Confira abaixo:

Interpretação da semana: Monitoramento Prudencial confirma avanço da neutralidade e ajustes nas faixas intermediárias

Os dados da semana 3 de fevereiro de 2026 indicam continuidade no processo de consolidação prudencial do mercado livre de energia. Nesse contexto, o Monitoramento Prudencial registrou novo avanço da base de empresas com FA igual a zero, que passou de 306 para 315 comercializadoras, ampliando a presença de agentes com neutralidade financeira.

Consequentemente, esse movimento reforça a tendência recente de fortalecimento da disciplina financeira no setor, indicando que parte relevante das comercializadoras segue adotando estratégias estruturais de redução de exposição financeira.

Além disso, movimentações também foram observadas nas faixas intermediárias de alavancagem, evidenciando que o mercado permanece dinâmico. A Faixa 1, por exemplo, avançou de 78 para 85 empresas, sugerindo que parte dos agentes passou a operar com baixa alavancagem financeira, ainda que não totalmente neutra.

Por outro lado, a Faixa 2 apresentou crescimento moderado, passando de 18 para 21 empresas, o que pode indicar reclassificações pontuais ou ajustes operacionais de exposição entre agentes monitorados.

Em contrapartida, a Faixa 3 recuou de 15 para 13 comercializadoras, sinalizando que parte das empresas anteriormente posicionadas nesse nível reduziu sua alavancagem e migrou para faixas inferiores.

Ao mesmo tempo, a Faixa 5 permaneceu estável em 11 agentes, indicando manutenção do grupo com maior nível de exposição financeira.

Adicionalmente, destaca-se a redução expressiva no número de empresas sem declaração, que caiu de 55 para 33 agentes, representando avanço relevante na transparência regulatória e na qualidade das informações reportadas ao mercado.

Portanto, embora o ambiente geral permaneça marcado por maior estabilidade prudencial, a coexistência entre expansão da base neutra e ajustes nas faixas intermediárias evidencia que o mercado segue em processo ativo de recalibração de risco. Nesse sentido, o Monitoramento Prudencial consolida-se como ferramenta estratégica para acompanhamento da alavancagem financeira e da estabilidade do mercado livre de energia.

Redução do Fator de Alavancagem: leitura consolidada da semana

Nesta edição do Monitoramento Prudencial da CCEE, 19 comercializadoras apresentaram redução no Fator de Alavancagem (FA) na comparação entre as semanas 2 e 3 de fevereiro de 2026.

Embora o volume de reclassificações seja superior ao observado na semana anterior, o movimento permanece consistente com a dinâmica recente do setor, evidenciando ajustes estratégicos de exposição financeira no mercado livre de energia.

Entre essas empresas:

• 8 agentes migraram diretamente para FA igual a zero, ampliando a base de comercializadoras posicionadas na faixa de menor risco prudencial.
• 11 agentes realizaram reclassificações parciais, reduzindo seus níveis de alavancagem sem, contudo, atingir a condição de neutralidade financeira.

Portanto, além da expansão da base neutra identificada na análise geral do Monitoramento Prudencial, observa-se que parte relevante desse avanço resulta de movimentos individuais de redução de exposição financeira e reequilíbrio operacional.

Essas reclassificações também indicam maior alinhamento das empresas às diretrizes prudenciais da CCEE, reforçando o processo gradual de amadurecimento financeiro do mercado livre de energia.nálise geral do Monitoramento Prudencial, observa-se que parte desse avanço resulta de movimentos individuais de redução de exposição e fortalecimento financeiro.

Comercializadoras que reduziram o Fator de Alavancagem – comparação semanal

Desceu de faixa

Cód. Agente	Sigla do Agente	202602002	202602003
112	ELECTRA ENERGY	FA = 3	FA = 2
1040	ENECEL	FA = 3	FA = 1
8709	AGORA ENERGIA	FA = 2	FA = 1
49994	LOG ENERGIA	FA = 1	FA = 0
60764	FOXX URE BA	FA = 3	FA = 0
66055	FOTOVO	FA = 2	FA = 1
69703	INDRA ENERGIA	FA = 3	FA = 2
69974	JARDIM BOTANICO COM	FA = 2	FA = 1
70191	GET ENERGY TRADING	FA = 1	FA = 0
70960	CESP COM	FA = 5	FA = 3
73705	LDC COM	FA = 1	FA = 0
83037	CASA DOS VENTOS COM	FA = 3	FA = 2
87804	ARMOR	FA = 1	FA = 0
102090	CANYON	FA = 3	FA = 2

Análise prudencial das reclassificações

Reduções completas de alavancagem (migração para FA = 0)

Entre as empresas que reduziram seu fator de alavancagem, oito comercializadoras passaram a operar com FA igual a zero, migrando para a faixa de menor exposição regulatória.

Esse movimento inclui agentes que anteriormente estavam posicionados nas faixas 1, 2 e até 3, demonstrando reduções relevantes no nível de alavancagem financeira.

Nesse contexto, as migrações completas indicam:

• diminuição efetiva da exposição financeira,
• reforço de capital ou ajustes operacionais relevantes,
• maior aderência às práticas de prudência regulatória da CCEE.

Além disso, a diversidade de perfis das empresas envolvidas — incluindo traders, comercializadoras independentes e agentes integrados ao setor elétrico — reforça que o movimento ocorre de forma distribuída no mercado, e não concentrada em um único segmento.

Leitura integrada do Monitoramento Prudencial

Em síntese, os dados desta semana mostram que o processo de redução da alavancagem financeira continua em curso no mercado livre de energia.

Ainda que o volume de reclassificações varie entre as semanas, o fato de oito empresas terem migrado diretamente para FA = 0 reforça o avanço da neutralidade financeira observado no Monitoramento Prudencial.

Assim, o conjunto de movimentos confirma a trajetória de amadurecimento prudencial do mercado, com agentes adotando estratégias consistentes de redução de exposição financeira, fortalecimento de capital e melhoria da governança de risco.

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Panorama do Monitoramento Prudencial – Semana 3 de fevereiro de 2026

NNa semana 3 de fevereiro de 2026, o Monitoramento Prudencial da CCEE registrou novas movimentações nas faixas intermediárias de alavancagem, evidenciando ajustes pontuais na exposição financeira de alguns agentes do mercado livre de energia.

Nesta edição, os dados apontam:

• 21 comercializadoras classificadas na FA 2 (0,20 < FA ≤ 0,50)
• 13 comercializadoras posicionadas na FA 3 (0,50 < FA ≤ 1,00)

Ao todo, 34 empresas estão nas faixas intermediárias, o que representa aproximadamente 6,64% do universo monitorado (34 de 512 comercializadoras).

Em comparação com a semana anterior, observa-se estabilidade no contingente total dessas faixas, embora a composição interna tenha apresentado ajustes relevantes. Enquanto a FA 2 avançou de 18 para 21 empresas, a FA 3 recuou de 15 para 13 agentes, sugerindo migração de parte das empresas para níveis intermediários mais baixos de alavancagem.

Portanto, ainda que a maior parte do mercado permaneça concentrada em FA igual a zero, as movimentações nas faixas intermediárias indicam que ajustes de exposição financeira continuam ocorrendo entre alguns agentes, reforçando o papel do Monitoramento Prudencial como instrumento essencial de acompanhamento da dinâmica de risco no mercado livre de energia.

Faixa 2

Cód. Agente	Sigla do Agente	202602003
112	ELECTRA ENERGY	0,479
1784	ENERGISA COM	0,463
2579	KROMA	0,240
2999	AMERICA	0,239
3630	CAPITALE	0,228
5269	TRADER	0,230
7760	MIGRATIO	0,245
11051	TRINITY ENERGIA	0,205
12372	ENERCORE C	0,276
47262	CSI C	0,261
48846	KEPPLER ENERGIA – ONE	0,362
53008	MINERVA COM	0,260
59871	CRIPTON	0,214
64892	BARIGUI ENERGIA	0,213
69703	INDRA ENERGIA	0,288
70075	W7	0,352
83031	MERCATTO COM	0,207
83037	CASA DOS VENTOS COM	0,439
86860	INDRA COMERCIAL	0,245
93822	SKER COM	0,386
102090	CANYON	0,479

Faixa 3

Cód. Agente	Sigla do Agente	202602002
1684	ECOGEN RIO	0,713
5228	GAMA	0,663
7860	MEGA WATT	0,574
9949	ATIAIA	0,884
12712	ZETA ENERGIA	0,521
61397	THOPEN	0,608
62432	VOLTALIA COM	0,531
70152	ENNER	0,727
70960	CESP COM	0,754
78247	ROMA COM	0,500
78264	GRAM	0,640
78265	SP COM	0,500
108242	BTG PACTUAL ENERGIA	0,763

Leitura integrada das faixas intermediárias no Monitoramento Prudencial

Em síntese, mais de 61% das comercializadoras monitoradas permanecem posicionadas em FA igual a zero, evidenciando a predominância de um cenário de neutralidade financeira no mercado livre de energia. Ainda assim, as faixas intermediárias seguem desempenhando papel relevante na dinâmica do risco financeiro, funcionando como zona de transição entre diferentes níveis de exposição.

Nesse contexto, o crescimento da FA 2 sugere que parte das empresas passou a operar com alavancagem moderada, possivelmente refletindo ajustes operacionais ou reposicionamentos financeiros de curto prazo.

Por outro lado, a redução da FA 3 indica que algumas empresas diminuíram sua exposição financeira, migrando para níveis mais baixos de alavancagem.

Assim, mesmo em um ambiente predominantemente conservador, as movimentações observadas reforçam que o mercado permanece dinâmico e em processo contínuo de recalibração de risco.

Portanto, o Monitoramento Prudencial reafirma sua relevância como instrumento estratégico de gestão e acompanhamento da alavancagem financeira, permitindo identificar antecipadamente movimentos de aumento ou redução da exposição no mercado livre de energia.

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Evolução constante e apoio estratégico

O Monitoramento Prudencial evidencia, mais uma vez, uma evolução gradual, porém consistente, das comercializadoras rumo a uma postura financeira mais sólida e aderente às exigências regulatórias. À medida que mais agentes buscam reduzir seus níveis de alavancagem, o mercado avança em direção a um ambiente mais estável, transparente e preparado para os desafios futuros do mercado livre de energia.

Nesse contexto, contar com inteligência regulatória, dados confiáveis e acompanhamento contínuo torna-se essencial para a tomada de decisão. A Thunders atua como parceira estratégica nesse processo, oferecendo tecnologia e análise para apoiar a gestão prudencial dos agentes.

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