Relatório Semanal de Monitoramento Prudencial – Fator de Alavancagem

Semana 1 de Março de 2026

Últimos dados disponibilizados pela CCEE são de 20 de Março de 2026.

O mais recente Monitoramento Prudencial da CCEE, referente à semana 1 de março de 2026, revela uma nova movimentação relevante na estrutura de risco do mercado livre de energia. Após oscilações nas semanas anteriores, os dados indicam uma retomada consistente da neutralidade regulatória, com crescimento expressivo no número de comercializadoras com Fator de Alavancagem (FA) igual a zero.

Ao mesmo tempo, observam-se ajustes importantes nas faixas intermediárias e superiores de alavancagem, o que reforça a importância do Monitoramento Prudencial contínuo para avaliação da dinâmica de risco no setor.

Monitoramento Prudencial: base com FA = 0 avança e atinge novo recorde no ano

O Monitoramento Prudencial da CCEE confirma, na semana 1 de março de 2026, um novo avanço relevante na neutralidade financeira do mercado livre de energia.

De acordo com os dados mais recentes, o setor contabiliza 512 comercializadoras monitoradas.

Dessas, 322 empresas registraram Fator de Alavancagem (FA) igual a zero, o que representa 62,89% do total monitorado.

Na semana anterior, eram 302 agentes (58,98%) nessa condição. Portanto, observa-se:

• Aumento absoluto de 20 comercializadoras
• Crescimento relativo de 6,62% na base de FA = 0
• Expansão de 3,91 pontos percentuais na participação da neutralidade financeira

Esse movimento, por sua vez, reforça a trajetória recente de consolidação prudencial do mercado, indicando que uma parcela relevante das comercializadoras segue adotando estratégias estruturais de redução de exposição financeira.

Além disso, observa-se maior aderência às práticas de gestão de risco e às exigências regulatórias, o que contribui para o fortalecimento do ambiente competitivo.

Em termos estruturais, mais de 6 em cada 10 comercializadoras operam atualmente sem alavancagem financeira, reduzindo o risco sistêmico agregado e ampliando a resiliência do mercado diante de oscilações de preço, variações de margem e mudanças regulatórias.

---

Variações nas faixas de risco no Monitoramento Prudencial

Além da expansão da base em FA = 0, o Monitoramento Prudencial também registrou movimentações relevantes nas demais faixas de alavancagem, especialmente nas zonas intermediárias de exposição financeira.

Monitoramento Prudencial – Faixa 1 (0 < FA ≤ 0,20)

• Semana anterior: 87 agentes (16,99%)
• Semana atual: 87 agentes (16,99%)
• Variação: estabilidade absoluta
• Variação percentual: 0,00 p.p.

Nesse contexto, a estabilidade da Faixa 1 indica que não houve recomposição relevante nessa camada, sugerindo que parte das empresas que poderiam migrar dessa faixa avançaram diretamente para FA = 0.

---

Monitoramento Prudencial – Faixa 2 (0,20 < FA ≤ 0,50)

• Semana anterior: 17 agentes (3,32%)
• Semana atual: 22 agentes (4,30%)
• Variação: +5 empresas (+29,41%)
• Crescimento de: 0,98 ponto percentual

Por outro lado, a Faixa 2 apresentou crescimento relevante, indicando que parte do mercado passou a se posicionar em níveis intermediários de alavancagem.

Esse movimento pode refletir ajustes operacionais de curto prazo ou reclassificações prudenciais, especialmente em um contexto de adaptação contínua às condições de mercado.

---

Monitoramento Prudencial – Faixa 3 (0,50 < FA ≤ 1,00)

• Semana anterior: 12 agentes (2,34%)
• Semana atual: 8 agentes (1,56%)
• Variação: -4 empresas (-33,33%)
• Redução de: 0,78 ponto percentual

Em contrapartida, a Faixa 3 apresentou queda expressiva, indicando que parte das empresas reduziu sua exposição financeira, migrando para níveis mais baixos de alavancagem — seja para a Faixa 2 ou diretamente para FA = 0.

---

Monitoramento Prudencial – Faixas 4 e 5

• Faixa 4: permanece com 0 agentes
• Faixa 5: estabilidade em 7 agentes (1,37%)

A manutenção desses níveis reforça que os casos de maior alavancagem seguem controlados e restritos a um grupo reduzido de empresas.

---

Outros destaques relevantes

Sem Declaração: queda significativa de 58 para 33 empresas, reduzindo a taxa de não conformidade de 11,33% para 6,45%ção redobrada do Monitoramento Prudencial, dada a maior fragilidade financeira associada a esses agentes.

PLA Negativo: aumento de 25 para 29 empresas, indicando necessidade de atenção adicional por parte do monitoramento prudencial

Confira abaixo:

Leitura geral do Monitoramento Prudencial

Em síntese, os dados da semana indicam um avanço consistente da neutralidade financeira, acompanhado por movimentos relevantes de redistribuição nas faixas intermediárias.

Enquanto a base em FA = 0 continua se expandindo, observa-se que parte do mercado ainda realiza ajustes graduais de exposição, especialmente entre as faixas 2 e 3.

Portanto, o Monitoramento Prudencial reforça sua relevância como instrumento estratégico de acompanhamento da dinâmica de risco, permitindo identificar não apenas o nível de alavancagem, mas também a direção e intensidade dos movimentos no mercado livre de energia.

Redução do Fator de Alavancagem: leitura consolidada da semana

Nesta edição do Monitoramento Prudencial da CCEE, 24 comercializadoras apresentaram redução no Fator de Alavancagem (FA) na comparação entre as semanas 4 de fevereiro e 1 de março de 2026.

Embora o volume seja inferior ao observado na semana anterior, o movimento permanece relevante, pois evidencia a continuidade dos ajustes estratégicos de exposição financeira no mercado livre de energia.

Entre essas empresas:

• 17 agentes migraram diretamente para FA igual a zero, ampliando de forma significativa a base de comercializadoras na faixa de menor risco prudencial
• 7 agentes realizaram reclassificações parciais, reduzindo seus níveis de alavancagem sem, contudo, atingir a neutralidade financeira

Portanto, além da expansão da base neutra identificada na análise geral do Monitoramento Prudencial, observa-se que parte relevante desse avanço continua sendo impulsionada por movimentos individuais de redução de exposição financeira e reequilíbrio operacional.

Além disso, esse conjunto de reclassificações reforça o processo de amadurecimento financeiro do mercado, com maior alinhamento às diretrizes prudenciais da CCEE.al

Desceu de faixa

Cód. Agente	Sigla do Agente	202602004	202603001
112	ELECTRA ENERGY	FA = 2	FA = 1
1684	ECOGEN RIO	FA = 3	FA = 0
3750	CRELUZ	FA = 1	FA = 0
3893	AGROENERGIA	FA = 1	FA = 0
7760	MIGRATIO	FA = 1	FA = 0
47262	CSI C	FA = 2	FA = 1
50981	FCE ENERGIA	FA = 1	FA = 0
52448	GP COMERCIALIZADORA	FA = 5	FA = 3
57157	ENGIE BR CVE	FA = 5	FA = 0
58313	SAO RAIMUNDO I5	FA = 1	FA = 0
61042	BID	FA = 1	FA = 0
69703	INDRA ENERGIA	FA = 2	FA = 1
70669	CONTINENTAL COM	FA = 1	FA = 0
72374	DNA ENERGIA	FA = 1	FA = 0

Análise prudencial das reclassificações

Reduções completas de alavancagem (migração para FA = 0)

Entre as 24 comercializadoras que reduziram seu FA, 17 passaram a operar com FA igual a zero, migrando para a faixa de menor exposição regulatória.

Esse movimento inclui agentes anteriormente posicionados principalmente nas faixas 1 e 2, mas também com casos relevantes oriundos de níveis mais elevados — como FA 5 → FA 3 → FA 0 ou diretamente FA 5 → FA 0 — evidenciando reduções estruturais no nível de alavancagem financeira.

Nesse contexto, essas migrações indicam:

• redução efetiva da exposição financeira,
• fortalecimento de caixa e ajustes operacionais relevantes,
• maior aderência às práticas de prudência regulatória da CCEE

Além disso, a diversidade dos agentes envolvidos reforça o caráter amplo e distribuído desse movimento no mercado, não restrito a um único perfil de comercializadora.

---

Reduções parciais de alavancagem

Por outro lado, 7 comercializadoras realizaram reclassificações parciais, migrando para faixas intermediárias inferiores, com destaque para movimentos como:

• FA 5 → FA 3
• FA 3 → FA 2
• FA 2 → FA 1

Embora essas empresas ainda não tenham alcançado FA = 0, essas reduções representam diminuição relevante da exposição financeira.

Nesse sentido, essas reclassificações indicam:

• ajustes graduais de alavancagem,
• reorganização financeira e operacional,
• avanço no processo de convergência para níveis mais conservadores de risco

Do ponto de vista prudencial, esses movimentos são particularmente relevantes, pois sinalizam disciplina financeira e adaptação contínua às condições do mercado.

---

Leitura integrada do Monitoramento Prudencial

Em síntese, os dados desta semana mostram que o processo de redução da alavancagem financeira segue em curso no mercado livre de energia, ainda que em ritmo mais moderado quando comparado à semana anterior.

Por um lado, o volume relevante de migrações para FA = 0 reforça a trajetória de neutralidade financeira e estabilidade prudencial.

Por outro lado, a presença de reclassificações parciais indica que parte do mercado ainda se encontra em processo gradual de ajuste de exposição, especialmente nas faixas intermediárias.

Portanto, o Monitoramento Prudencial consolida-se como ferramenta estratégica de acompanhamento da dinâmica de risco, permitindo identificar não apenas o nível de alavancagem, mas também a qualidade e a direção dos movimentos no mercado livre de energia.

Panorama do Monitoramento Prudencial – Semana 1 de março de 2026

Na semana 1 de março de 2026, o Monitoramento Prudencial da CCEE registrou novas movimentações nas faixas intermediárias de alavancagem, evidenciando ajustes relevantes na exposição financeira dos agentes do mercado livre de energia.

Nesta edição, os dados apontam:

• 22 comercializadoras classificadas na FA 2 (0,20 < FA ≤ 0,50)
• 8 comercializadoras posicionadas na FA 3 (0,50 < FA ≤ 1,00)

Ao todo, 30 empresas estão nas faixas intermediárias, o que representa aproximadamente 5,86% do universo monitorado (30 de 512 comercializadoras).

Em comparação com a semana anterior, observa-se uma redução no contingente total dessas faixas, reflexo principalmente da queda mais acentuada na FA 3, que recuou de 12 para 8 empresas (-33,3%). Por outro lado, a FA 2 apresentou avanço relevante, passando de 17 para 22 agentes (+29,4%), indicando uma redistribuição interna do risco.

Nesse contexto, os dados sugerem que parte das comercializadoras reduziu sua exposição financeira, migrando de níveis mais elevados para faixas intermediárias mais baixas ou diretamente para FA = 0.

Portanto, ainda que a maior parte do mercado permaneça concentrada em FA igual a zero, as movimentações nas faixas intermediárias reforçam que ajustes de exposição financeira continuam ocorrendo de forma ativa, refletindo decisões estratégicas dos agentes.

Além disso, o Monitoramento Prudencial consolida-se como instrumento essencial de acompanhamento da dinâmica de risco no mercado livre de energia, permitindo identificar, de forma antecipada, movimentos de redução ou aumento da alavancagem financeira.

Faixa 2

Cód. Agente	Sigla do Agente	202603001
1784	ENERGISA COM	0,486
2579	KROMA	0,210
2999	AMERICA	0,232
5228	GAMA	0,244
7860	MEGA WATT	0,307
11051	TRINITY ENERGIA	0,274
12712	ZETA ENERGIA	0,439
48846	KEPPLER ENERGIA – ONE	0,218
53008	MINERVA COM	0,267
56832	RITMO COMERCIALIZADORA	0,291
62432	VOLTALIA COM	0,393
68514	ELERAGESTAO	0,293
70075	W7	0,276
70152	ENNER	0,373
78247	ROMA COM	0,484
78265	SP COM	0,484
78948	CZARNIKOW	0,325
85836	RIO ENERGY	0,385
86279	MASSARI	0,226
86860	INDRA COMERCIAL	0,245
95607	COPREL COM	0,231
105654	CGN BRASIL	0,384

Faixa 3

Cód. Agente	Sigla do Agente	202603001
6080	BOVEN ENERGIA	0,587
9949	ATIAIA	0,778
52448	GP COMERCIALIZADORA	0,911
61397	THOPEN	0,596
70960	CESP COM	0,636
78264	GRAM	0,619
93822	SKER COM	0,773
108242	BTG PACTUAL ENERGIA	0,555

Que ter acesso a todas as faixas e mudanças da última semana? Clique no banner abaixo e confira.

Evolução constante e apoio estratégico

O Monitoramento Prudencial evidencia, mais uma vez, uma evolução gradual, porém consistente, das comercializadoras rumo a uma postura financeira mais sólida e aderente às exigências regulatórias. À medida que mais agentes buscam reduzir seus níveis de alavancagem, o mercado avança em direção a um ambiente mais estável, transparente e preparado para os desafios futuros do mercado livre de energia.

Nesse contexto, contar com inteligência regulatória, dados confiáveis e acompanhamento contínuo torna-se essencial para a tomada de decisão. A Thunders atua como parceira estratégica nesse processo, oferecendo tecnologia e análise para apoiar a gestão prudencial dos agentes.

Entre em contato com nosso time pelo e-mail comercial@thunders.com.br e agende uma conversa.