Relatório Semanal de Monitoramento Prudencial – Fator de Alavancagem

Semana 2 de Março de 2026

Últimos dados disponibilizados pela CCEE são de 27 de Março de 2026.

O mais recente Monitoramento Prudencial da CCEE, referente à semana 2 de março de 2026, revela uma nova movimentação relevante na estrutura de risco do mercado livre de energia. Após oscilações nas semanas anteriores, os dados indicam uma retomada consistente da neutralidade regulatória, com crescimento expressivo no número de comercializadoras com Fator de Alavancagem (FA) igual a zero.

Ao mesmo tempo, observam-se ajustes importantes nas faixas intermediárias e superiores de alavancagem, o que reforça a importância do Monitoramento Prudencial contínuo para avaliação da dinâmica de risco no setor.

Monitoramento Prudencial: base com FA = 0 avança e atinge novo recorde no ano

O Monitoramento Prudencial da CCEE confirma, na semana 2 de março de 2026, um novo avanço relevante na neutralidade financeira do mercado livre de energia.

De acordo com os dados mais recentes, o setor contabiliza 512 comercializadoras monitoradas.

Dessas, 322 empresas registraram Fator de Alavancagem (FA) igual a zero, o que representa 62,89% do total monitorado.

Na semana anterior, eram 305 agentes (59,57%) nessa condição. Portanto, observa-se:

• Aumento absoluto de 17 comercializadoras
• Crescimento relativo de 5,57% na base de FA = 0
• Expansão de 3,32 pontos percentuais na participação da neutralidade financeira

Esse movimento, por sua vez, reforça a trajetória recente de consolidação prudencial do mercado, indicando que uma parcela relevante das comercializadoras segue adotando estratégias estruturais de redução de exposição financeira.

Além disso, observa-se maior aderência às práticas de gestão de risco e às exigências regulatórias, contribuindo diretamente para o fortalecimento do ambiente competitivo.

Em termos estruturais, mais de 6 em cada 10 comercializadoras operam atualmente sem alavancagem financeira, reduzindo o risco sistêmico agregado e ampliando a resiliência do mercado diante de oscilações de preço, variações de margem e mudanças regulatórias.

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Variações nas faixas de risco no Monitoramento Prudencial

Além da expansão da base em FA = 0, o Monitoramento Prudencial também registrou movimentações relevantes nas demais faixas de alavancagem, especialmente nas zonas intermediárias de exposição financeira.

Monitoramento Prudencial – Faixa 1 (0 < FA ≤ 0,20)

• Semana anterior: 87 agentes (16,99%)
• Semana atual: 90 agentes (17,58%)
• Variação: +3 empresas (+3,45%)
• Crescimento de: 0,59 ponto percentual

Nesse contexto, o avanço da Faixa 1 indica que parte das comercializadoras está se reposicionando em níveis baixos de alavancagem, possivelmente como etapa intermediária antes da migração para FA = 0.

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Monitoramento Prudencial – Faixa 2 (0,20 < FA ≤ 0,50)

• Semana anterior: 19 agentes (3,71%)
• Semana atual: 17 agentes (3,32%)
• Variação: -2 empresas (-10,53%)
• Redução de: 0,39 ponto percentual

Por outro lado, a Faixa 2 apresentou leve retração, sugerindo que parte das empresas migrou para FA = 0 ou para níveis ainda mais baixos de alavancagem.

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Monitoramento Prudencial – Faixa 3 (0,50 < FA ≤ 1,00)

• Semana anterior: 8 agentes (1,56%)
• Semana atual: 11 agentes (2,15%)
• Variação: +3 empresas (+37,50%)
• Crescimento de: 0,59 ponto percentual

Em contrapartida, a Faixa 3 apresentou crescimento relevante, indicando que parte do mercado elevou temporariamente sua exposição financeira, possivelmente em função de ajustes operacionais ou condições específicas de mercado.

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Monitoramento Prudencial – Faixas 4 e 5

• Faixa 4: permanece com 0 agentes
• Faixa 5: leve redução de 7 para 6 agentes (1,17%)

A manutenção desses níveis reforça que os casos mais críticos seguem controlados e concentrados em um grupo restrito de empresas.

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Outros destaques relevantes

Sem Declaração: queda relevante de 58 para 33 empresas, reduzindo a taxa de não conformidade de 11,33% para 6,45%para 29 empresas, indicando necessidade de atenção adicional por parte do monitoramento prudencial

PLA Negativo: aumento de 24 para 29 empresas, exigindo atenção adicional do monitoramento prudencial

Confira abaixo:

Leitura geral do Monitoramento Prudencial

Em síntese, os dados da semana indicam um avanço consistente da neutralidade financeira, acompanhado por movimentações relevantes nas faixas intermediárias.

Por um lado, o crescimento da base em FA = 0 reforça a trajetória de estabilidade e amadurecimento prudencial do mercado. Por outro, o aumento simultâneo nas faixas 1 e 3 evidencia que o setor permanece dinâmico, com ajustes contínuos na exposição financeira.

Portanto, o Monitoramento Prudencial consolida-se como ferramenta estratégica de acompanhamento da dinâmica de risco, permitindo identificar não apenas o nível de alavancagem, mas também a direção e intensidade dos movimentos no mercado livre de energia.

Redução do Fator de Alavancagem: leitura consolidada da semana

Nesta edição do Monitoramento Prudencial da CCEE, 12 comercializadoras apresentaram redução no Fator de Alavancagem (FA) na comparação entre as semanas 1 e 2 de março de 2026.

Embora o volume seja inferior ao observado na semana anterior, o movimento permanece relevante, pois evidencia a continuidade dos ajustes estratégicos de exposição financeira no mercado livre de energia.

Entre essas empresas:

• 5 agentes migraram diretamente para FA igual a zero, ampliando a base de comercializadoras na faixa de menor risco prudencial
• 7 agentes realizaram reclassificações parciais, reduzindo seus níveis de alavancagem sem, contudo, atingir a neutralidade financeira

Portanto, ainda que em menor intensidade, o avanço desta semana segue sendo sustentado por movimentos individuais de redução de exposição financeira e reequilíbrio operacional.

Além disso, esse conjunto de reclassificações reforça o processo de amadurecimento financeiro do mercado, com maior alinhamento às diretrizes prudenciais da CCEE.

Desceu de faixa

Cód. Agente	Sigla do Agente	202603001	202603002
1600	DIFERENCIAL	FA = 5	FA = 3
2579	KROMA	FA = 2	FA = 1
6080	BOVEN ENERGIA	FA = 3	FA = 1
7860	MEGA WATT	FA = 2	FA = 1
14836	GRUPO BC	FA = 1	FA = 0
48846	KEPPLER ENERGIA – ONE	FA = 2	FA = 1
54056	DUCOCO CE	FA = 1	FA = 0
69564	ARTEMIS COM	FA = 1	FA = 0
70191	GET ENERGY TRADING	FA = 1	FA = 0
78948	CZARNIKOW	FA = 2	FA = 1
85836	RIO ENERGY	FA = 2	FA = 1
93744	SOLAR BR COM	FA = 1	FA = 0

Análise prudencial das reclassificações

Reduções completas de alavancagem (migração para FA = 0)

Entre as 12 comercializadoras que reduziram seu FA, 5 passaram a operar com FA igual a zero, migrando para a faixa de menor exposição regulatória.

Esse movimento ocorre principalmente a partir da FA faixa 1, indicando uma transição natural de empresas que já operavam com baixa alavancagem para um nível de neutralidade financeira plena.

Nesse contexto, essas migrações indicam:

• redução efetiva da exposição financeira,
• fortalecimento de caixa ou ajustes operacionais,
• maior aderência às práticas de prudência regulatória

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Reduções parciais de alavancagem

Por outro lado, 7 comercializadoras realizaram reclassificações parciais, com movimentos como:

• FA 5 → FA 3 (movimento mais relevante da semana)
• FA 3 → FA 1
• FA 2 → FA 1

Essas mudanças indicam uma redução significativa da exposição, especialmente em casos de queda mais acentuada (como FA 5 → FA 3).

Assim, mesmo sem atingir FA = 0, essas empresas demonstram:

• ajustes estruturais de alavancagem,

• reorganização financeira,

• avanço na convergência para níveis mais conservadores de risco

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Leitura integrada do Monitoramento Prudencial

Em síntese, os dados desta semana mostram que o processo de redução da alavancagem financeira continua em curso, porém com menor intensidade em relação à semana anterior.

Por um lado, as migrações para FA = 0 seguem sustentando a trajetória de neutralidade financeira. Por outro, o predomínio de reclassificações parciais indica um movimento mais gradual e seletivo de ajuste de exposição.

Portanto, o Monitoramento Prudencial reforça seu papel como ferramenta estratégica de acompanhamento da dinâmica de risco, permitindo identificar não apenas o nível de alavancagem, mas também a velocidade de adaptação dos agentes ao ambiente regulatório e de mercado.

Panorama do Monitoramento Prudencial – Semana 2 de março de 2026

Na semana 2 de março de 2026, o Monitoramento Prudencial da CCEE registrou novas movimentações nas faixas intermediárias de alavancagem, evidenciando ajustes relevantes na exposição financeira dos agentes do mercado livre de energia.

Nesta edição, os dados apontam:

• 17 comercializadoras classificadas na FA 2 (0,20 < FA ≤ 0,50)
• 11 comercializadoras posicionadas na FA 3 (0,50 < FA ≤ 1,00)

Ao todo, 28 empresas estão nas faixas intermediárias, o que representa aproximadamente 5,47% do universo monitorado (28 de 512 comercializadoras).

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Em comparação com a semana anterior, observa-se uma redução no contingente total dessas faixas, reflexo principalmente da queda na FA 2, que recuou de 22 para 17 empresas (-22,7%).

Por outro lado, a FA 3 apresentou crescimento relevante, passando de 8 para 11 agentes (+37,5%), indicando uma migração interna para níveis mais elevados de exposição dentro das faixas intermediárias.

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Nesse contexto, os dados sugerem que, enquanto parte das comercializadoras segue reduzindo sua alavancagem (com migração para FA = 0), outra parcela apresentou aumento pontual de exposição financeira, refletindo ajustes operacionais e condições específicas do mercado.

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Portanto, ainda que a maior parte do mercado permaneça concentrada em FA igual a zero, as movimentações nas faixas intermediárias reforçam que ajustes de exposição financeira continuam ocorrendo de forma ativa e dinâmica, evidenciando um mercado em constante reequilíbrio.

Além disso, o Monitoramento Prudencial consolida-se como instrumento essencial de acompanhamento da dinâmica de risco no mercado livre de energia, permitindo identificar, de forma antecipada, movimentos de aumento ou redução da alavancagem financeira.

Faixa 2

Cód. Agente	Sigla do Agente	202603002
112	ELECTRA ENERGY	0,459
1784	ENERGISA COM	0,493
2999	AMERICA	0,234
4537	RBE ENERGIA	0,204
5228	GAMA	0,211
11051	TRINITY ENERGIA	0,276
53008	MINERVA COM	0,322
56832	RITMO COMERCIALIZADORA	0,235
62432	VOLTALIA COM	0,362
68514	ELERAGESTAO	0,409
70075	W7	0,267
70152	ENNER	0,389
83037	CASA DOS VENTOS COM	0,233
86279	MASSARI	0,235
86860	INDRA COMERCIAL	0,245
95607	COPREL COM	0,244
105654	CGN BRASIL	0,274

Faixa 3

Cód. Agente	Sigla do Agente	202603002
1600	DIFERENCIAL	0,874
9949	ATIAIA	0,873
12712	ZETA ENERGIA	0,625
52448	GP COMERCIALIZADORA	0,911
61397	THOPEN	0,612
70960	CESP COM	0,623
78247	ROMA COM	0,500
78264	GRAM	0,640
78265	SP COM	0,500
93822	SKER COM	0,814
108242	BTG PACTUAL ENERGIA	0,555

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Evolução constante e apoio estratégico

O Monitoramento Prudencial evidencia, mais uma vez, uma evolução gradual, porém consistente, das comercializadoras rumo a uma postura financeira mais sólida e aderente às exigências regulatórias. À medida que mais agentes buscam reduzir seus níveis de alavancagem, o mercado avança em direção a um ambiente mais estável, transparente e preparado para os desafios futuros do mercado livre de energia.

Nesse contexto, contar com inteligência regulatória, dados confiáveis e acompanhamento contínuo torna-se essencial para a tomada de decisão. A Thunders atua como parceira estratégica nesse processo, oferecendo tecnologia e análise para apoiar a gestão prudencial dos agentes.

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