Relatório Semanal de Monitoramento Prudencial – Fator de Alavancagem

Semana 4 de Março de 2026

Últimos dados disponibilizados pela CCEE são de 10 de Abril de 2026.

O mais recente Monitoramento Prudencial da CCEE, referente à semana 4 de março de 2026, revela uma nova movimentação relevante na estrutura de risco do mercado livre de energia. Após oscilações nas semanas anteriores, os dados indicam uma retomada consistente da neutralidade regulatória, com crescimento expressivo no número de comercializadoras com Fator de Alavancagem (FA) igual a zero.

Ao mesmo tempo, observam-se ajustes importantes nas faixas intermediárias e superiores de alavancagem, o que reforça a importância do Monitoramento Prudencial contínuo para avaliação da dinâmica de risco no setor.

Monitoramento Prudencial: base com FA = 0 avança e atinge novo recorde no ano

O Monitoramento Prudencial da CCEE confirma, na semana 4 de março de 2026, a continuidade do avanço da neutralidade financeira no mercado livre de energia.

Atualmente, 325 comercializadoras operam com FA = 0, o que representa 63,48% do total. Na semana anterior, eram 307 agentes (59,96%).

Portanto, observa-se:

• Aumento absoluto de 18 comercializadoras
• Crescimento relativo de 5,86% na base de FA = 0
• Expansão de 3,52 pontos percentuais na participação da neutralidade financeira

Esse movimento reforça a consolidação prudencial do mercado, com maior adoção de estratégias estruturais de redução de exposição financeira.

Além disso, observa-se maior aderência às práticas de gestão de risco e às exigências regulatórias, fortalecendo a resiliência do setor.

---

Variações nas faixas de risco no Monitoramento Prudencial

Além da expansão da base em FA = 0, o Monitoramento Prudencial registrou movimentações relevantes nas demais faixas de alavancagem, indicando ajustes contínuos na exposição financeira dos agentes.

A Faixa 1 recuou de 88 para 85 comercializadoras, o que representa uma redução de 3 empresas (-3,41%). Esse movimento, por sua vez, sugere migração para níveis mais conservadores, especialmente para FA = 0, reforçando a tendência de desalavancagem.

Por outro lado, as faixas intermediárias apresentaram leve crescimento. A Faixa 2 avançou de 13 para 15 empresas (+15,38%), enquanto a Faixa 3 passou de 8 para 9 agentes (+12,5%). Esses movimentos indicam uma recomposição pontual de exposição, comum em cenários de ajuste operacional.

Além disso, a Faixa 5 registrou aumento de 6 para 8 comercializadoras (+33,3%), o que, embora pontual, exige atenção por representar avanço na faixa de maior risco.

Em síntese, observa-se um cenário de desalavancagem predominante, combinado com movimentações táticas nas faixas intermediárias e superiores, evidenciando um mercado ainda ativo na gestão de risco.

Confira abaixo:

Leitura geral do Monitoramento Prudencial

Em síntese, o Monitoramento Prudencial mostra um cenário de dupla dinâmica.

Por um lado, o avanço da base em FA = 0 reforça a estabilidade e o amadurecimento do mercado. Por outro, o crescimento nas faixas 2, 3 e 5 indica que ainda há movimentos ativos de ajuste de exposição financeira.

Portanto, o mercado segue em processo de reequilíbrio, com predominância de redução de risco, mas com recomposições pontuais de alavancagem.

Redução do Fator de Alavancagem: leitura consolidada da semana

Nesta edição do Monitoramento Prudencial da CCEE, 8 comercializadoras apresentaram redução no Fator de Alavancagem (FA) na comparação entre as semanas 3 e 4 de março de 2026.

Embora o volume seja inferior ao observado na semana anterior, o movimento reforça a continuidade dos ajustes estratégicos de exposição financeira no mercado livre de energia, indicando manutenção do processo de desalavancagem.

Entre essas empresas:

• 8 agentes migraram diretamente para FA igual a zero, ampliando de forma relevante a base de comercializadoras na faixa de menor risco prudencial
• não houve reclassificações parciais nesta semana

Portanto, além da expansão da base neutra já observada no Monitoramento Prudencial, o avanço desta semana foi impulsionado exclusivamente por migrações diretas para FA = 0, reforçando o movimento estrutural de redução de exposição financeira.

Além disso, esse conjunto de reclassificações reforça o processo de amadurecimento financeiro do mercado, com maior alinhamento às diretrizes prudenciais da CCEE.

Desceu de faixa

Cód. Agente	Sigla do Agente	202603003	202603004
7860	MEGA WATT	FA = 1	FA = 0
9369	SIMPLE	FA = 1	FA = 0
57157	ENGIE BR CVE	FA = 3	FA = 0
65592	BOVEN VAREJISTA	FA = 1	FA = 0
83031	MERCATTO COM	FA = 1	FA = 0
85836	RIO ENERGY	FA = 1	FA = 0
105479	PAECOM	FA = 5	FA = 0
108315	LUDFOR COM ALAGOAS	FA = 1	FA = 0

Análise prudencial das reclassificações

Reduções completas de alavancagem (migração para FA = 0)

Entre as 8 comercializadoras que reduziram seu FA, todas migraram diretamente para FA igual a zero, posicionando-se na faixa de menor exposição regulatória.

Esse movimento é especialmente relevante, pois indica uma desalavancagem direta e integral, sem passagem por faixas intermediárias, reforçando a intensidade do ajuste financeiro observado na semana.

Além disso, destaca-se a diversidade de origens dessas migrações, com agentes provenientes principalmente da FA faixa 1, mas também com casos mais expressivos oriundos da FA faixa 3 e FA faixa 5, o que evidencia reduções relevantes no nível de alavancagem.

Nesse contexto, essas migrações indicam:

• redução efetiva da exposição financeira,
• fortalecimento de caixa e ajustes operacionais relevantes,
• maior aderência às práticas de prudência regulatória da CCEE

---

Leitura integrada do Monitoramento Prudencial

Em síntese, o padrão das reclassificações indica um movimento mais concentrado e assertivo de desalavancagem, com agentes migrando diretamente para FA = 0.

Portanto, diferentemente de semanas anteriores — marcadas por ajustes graduais —, observa-se nesta edição um avanço mais direto na redução do risco financeiro, reforçando o processo de amadurecimento prudencial do mercado livre de energia.

Panorama do Monitoramento Prudencial – Semana 2 de março de 2026

Embora as faixas mais elevadas concentrem maior atenção no Monitoramento Prudencial, as faixas intermediárias (FA 2 e FA 3) continuam desempenhando papel estratégico como zona de transição do risco financeiro no mercado livre de energia.

Nessas faixas, encontram-se agentes com exposição moderada, que ainda possuem margem para ajustes antes de migrarem para níveis mais conservadores — ou, eventualmente, mais elevados de risco.

---

Panorama do Monitoramento Prudencial – Semana 4 de março de 2026

Na semana 3 de março de 2026, o Monitoramento Prudencial da CCEE evidenciou não apenas a redução do contingente nas faixas intermediárias, mas também movimentações internas relevantes entre FA 2 e FA 3.

Ao todo, 24 comercializadoras permaneceram nessas faixas, sendo:

• 15 empresas na FA 2 (0,20 < FA ≤ 0,50)
• 9 empresas na FA 3 (0,50 < FA ≤ 1,00)

---

Em termos de dinâmica, observa-se que parte dos agentes reduziu sua exposição, migrando da FA 3 para a FA 2, contribuindo para a queda de 11 para 9 empresas na faixa mais elevada intermediária (-18,2%).

Por outro lado, também houve movimentações de sentido oposto, com agentes elevando pontualmente sua alavancagem e migrando da FA 2 para a FA 3, o que evidencia um ambiente ainda ativo de gestão de risco.11,8%)

Veja a lista completa abaixo:

Faixa 2

Cód. Agente	Sigla do Agente	202603004
112	ELECTRA ENERGY	0,406
1784	ENERGISA COM	0,475
2999	AMERICA	0,233
3630	CAPITALE	0,237
3893	AGROENERGIA	0,417
11051	TRINITY ENERGIA	0,272
53008	MINERVA COM	0,294
56832	RITMO COMERCIALIZADORA	0,241
61397	THOPEN	0,443
62432	VOLTALIA COM	0,297
70075	W7	0,234
70152	ENNER	0,368
86279	MASSARI	0,255
95607	COPREL COM	0,248
105654	CGN BRASIL	0,319

Faixa 3

Cód. Agente	Sigla do Agente	202603004
1600	DIFERENCIAL	0,775
9949	ATIAIA	0,902
12712	ZETA ENERGIA	0,584
70960	CESP COM	0,538
78247	ROMA COM	0,500
78264	GRAM	0,640
78265	SP COM	0,500
93822	SKER COM	0,856
108242	BTG PACTUAL ENERGIA	0,555

Que ter acesso a todas as faixas e mudanças da última semana? Clique no banner abaixo e confira.

Evolução constante e apoio estratégico

O Monitoramento Prudencial evidencia, mais uma vez, uma evolução gradual, porém consistente, das comercializadoras rumo a uma postura financeira mais sólida e aderente às exigências regulatórias. À medida que mais agentes buscam reduzir seus níveis de alavancagem, o mercado avança em direção a um ambiente mais estável, transparente e preparado para os desafios futuros do mercado livre de energia.

Nesse contexto, contar com inteligência regulatória, dados confiáveis e acompanhamento contínuo torna-se essencial para a tomada de decisão. A Thunders atua como parceira estratégica nesse processo, oferecendo tecnologia e análise para apoiar a gestão prudencial dos agentes.

Entre em contato com nosso time pelo e-mail comercial@thunders.com.br e agende uma conversa.