Relatório Semanal de Monitoramento Prudencial – Fator de Alavancagem

Semana 1 de maio de 2026

Últimos dados disponibilizados pela CCEE são de 22 de Maio de 2026.

O mais recente Monitoramento Prudencial da CCEE, referente à semana 1 de maio de 2026, revela uma nova movimentação relevante na estrutura de risco do mercado livre de energia. Após oscilações nas semanas anteriores, os dados indicam uma retomada consistente da neutralidade regulatória, com crescimento expressivo no número de comercializadoras com Fator de Alavancagem (FA) igual a zero.

Ao mesmo tempo, observam-se ajustes importantes nas faixas intermediárias e superiores de alavancagem, o que reforça a importância do Monitoramento Prudencial contínuo para avaliação da dinâmica de risco no setor.

Monitoramento Prudencial: base com FA = 0 mantém predominância no mercado livre de energia

O Monitoramento Prudencial da CCEE confirma, na semana 5 de abril de 2026, a continuidade do processo deO Monitoramento Prudencial da CCEE confirma, na semana 1 de maio de 2026, a continuidade do processo de consolidação prudencial no mercado livre de energia.

Atualmente, 362 comercializadoras operam com FA = 0, o que representa 70,70% do total monitorado. Na semana anterior, eram 282 agentes (55,08%) nessa condição.

Portanto, observa-se:

• Aumento absoluto de 80 comercializadoras na base de FA = 0
• Crescimento relativo de 28,37% na quantidade de agentes em neutralidade financeira
• Expansão de 15,62 pontos percentuais na participação da base neutra

Além disso, o movimento reforça de forma significativa a trajetória de amadurecimento prudencial do mercado, evidenciando maior adoção de estratégias de redução da exposição financeira entre os agentes monitorados.

Da mesma forma, observa-se avanço contínuo na aderência às práticas de gestão de risco e às exigências regulatórias, fortalecendo a resiliência do mercado livre de energia e ampliando a estabilidade prudencial do setor.

Em termos estruturais, o cenário permanece amplamente conservador, com mais de 7 em cada 10 comercializadoras operando atualmente sem alavancagem financeira, consolidando a predominância da neutralidade financeira no ambiente monitorado pela CCEE.

Confira abaixo:

Variações nas faixas de risco no Monitoramento Prudencial

Além do avanço da base em FA = 0, o Monitoramento Prudencial também registrou movimentações relevantes nas demais faixas de alavancagem, evidenciando continuidade dos ajustes prudenciais entre os agentes monitorados.

A Faixa 1 avançou de 78 para 81 comercializadoras, representando aumento de 3 empresas (+3,85%). Esse movimento sugere que parte dos agentes passou a operar temporariamente em níveis intermediários de exposição financeira antes de eventual migração para FA = 0.

Por outro lado, a FA 2 apresentou crescimento mais expressivo, passando de 15 para 19 agentes (+26,7%). Esse avanço indica maior concentração de comercializadoras em níveis moderados de alavancagem, refletindo movimentos de recomposição pontual de exposição financeira.

Além disso, a FA 3 também registrou avanço, evoluindo de 8 para 10 comercializadoras (+25%). Dessa forma, observa-se que parte dos agentes elevou temporariamente sua exposição prudencial, ainda que o mercado permaneça majoritariamente desalavancado.

Já a FA 5 apresentou redução, passando de 13 para 11 comercializadoras (-15,4%), movimento positivo por indicar diminuição do contingente posicionado na faixa de maior risco prudencial.

Por fim, destaca-se a continuidade do avanço regulatório e da transparência do setor. O número de empresas sem declaração permaneceu em patamar reduzido, encerrando a semana com 14 agentes, enquanto o contingente de empresas com PLA negativo aumentou de 25 para 30 comercializadoras, reforçando a importância do acompanhamento contínuo da saúde financeira dos agentes.

Em síntese, os dados da semana reforçam um cenário de predominância da neutralidade financeira, combinado com movimentações táticas nas faixas intermediárias, evidenciando um mercado ainda ativo na gestão prudencial do risco e na recomposição estratégica de exposição financeira.

Análise prudencial das reclassificações

Entre as 20 comercializadoras que reduziram seu Fator de Alavancagem (FA) nesta semana, 13 migraram diretamente para FA igual a zero, posicionando-se na faixa de menor exposição prudencial.

Esse movimento reforça a continuidade do processo de desalavancagem estrutural no mercado livre de energia, contribuindo diretamente para a expansão da base neutra observada nesta edição do Monitoramento Prudencial.

Além disso, as migrações ocorreram a partir de diferentes níveis de exposição financeira. Embora a maior parte tenha partido da FA faixa 1, também foram identificadas reduções relevantes oriundas das FA faixas 2, 3 e 5, evidenciando esforços de redução de risco mesmo entre agentes anteriormente posicionados em níveis mais elevados de alavancagem.

Nesse contexto, essas migrações indicam:

• redução efetiva da exposição financeira;
• fortalecimento da posição prudencial dos agentes;
• maior aderência às práticas de gestão de risco e às diretrizes da CCEE;
• avanço no amadurecimento financeiro do mercado livre de energia.

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Reduções parciais de alavancagem

Por outro lado, 7 comercializadoras realizaram reclassificações parciais, reduzindo seus níveis de alavancagem sem, contudo, atingir a condição de neutralidade financeira.

Entre os principais movimentos observados nesta semana, destacam-se:

• migrações da FA faixa 2 para FA faixa 1;
• reduções da FA faixa 5 para FA faixa 3;
• redução da FA faixa 5 para FA faixa 2;
• além de movimentos da FA faixa 3 para FA faixa 1, indicando diminuição relevante da exposição financeira.

Embora essas empresas ainda permaneçam posicionadas em faixas de alavancagem, os movimentos observados demonstram uma redução consistente do risco prudencial, refletindo ajustes graduais de exposição financeira e estratégias de reequilíbrio operacional.

Assim, mesmo com a permanência de agentes em faixas intermediárias, o conjunto das reclassificações observadas reforça que o mercado segue em processo ativo de adequação prudencial, com decisões contínuas de gestão de risco e fortalecimento financeiro.

Desceu de faixa

Cód. Agente	Sigla do Agente	202604005	202605001
1684	ECOGEN RIO	FA = 5	FA = 0
3630	CAPITALE	FA = 2	FA = 1
4800	00_VPCOM	FA = 1	FA = 0
7042	GERAMAMORE	FA = 5	FA = 3
50096	MACQUARIE ENERGIA	FA = 1	FA = 0
52448	GP COMERCIALIZADORA	FA = 5	FA = 3
57620	GLOW COMERCIALIZADORA	FA = 1	FA = 0
64455	BOREAL COM	FA = 1	FA = 0
68352	GALVA COMERCIALIZADORA	FA = 3	FA = 0
69778	POLLARIX	FA = 1	FA = 0
70191	GET ENERGY TRADING	FA = 1	FA = 0
72374	DNA ENERGIA	FA = 1	FA = 0
86279	MASSARI	FA = 2	FA = 1

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Panorama do Monitoramento Prudencial – Semana 5 de março de 2026

Na semana 5 de abril de 2026, o Monitoramento Prudencial da CCEE manteve movimentações relevantes nas Na semana 1 de maio de 2026, o Monitoramento Prudencial da CCEE continuou registrando movimentações relevantes nas faixas intermediárias de alavancagem, refletindo ajustes contínuos na exposição financeira dos agentes e a dinâmica de reequilíbrio prudencial observada no mercado livre de energia.

Ao todo, 29 comercializadoras permaneceram posicionadas nessas faixas, sendo:

• 18 empresas na FA 2 (0,20 < FA ≤ 0,50)
• 11 empresas na FA 3 (0,50 < FA ≤ 1,00)

Em termos de dinâmica, observa-se que a FA 2 permaneceu próxima dos níveis observados na semana anterior, recuando de 19 para 18 comercializadoras (-5,3%). Ainda assim, a faixa continua concentrando o maior contingente de agentes entre os níveis intermediários de alavancagem, indicando que parte do mercado permanece em processo de ajuste prudencial gradual.

Além disso, a composição da FA 2 evidencia movimentações relevantes entre agentes provenientes de diferentes níveis de exposição financeira, reforçando um ambiente de monitoramento contínuo e adequação prudencial.

Por outro lado, a FA 3 registrou crescimento, passando de 10 para 11 empresas (+10%). Esse avanço sugere que parte das comercializadoras elevou pontualmente sua exposição financeira, refletindo decisões operacionais específicas ou movimentos temporários de recomposição de posição.

Ainda assim, mesmo com o avanço da FA 3, o mercado segue amplamente concentrado em FA = 0, evidenciando que a desalavancagem estrutural continua predominante e que os movimentos observados nas faixas intermediárias permanecem pontuais quando comparados ao universo total monitorado.

Em síntese, os dados desta semana reforçam um cenário de forte predominância da neutralidade financeira, combinado com movimentações seletivas nas faixas intermediárias. Dessa forma, o Monitoramento Prudencial continua evidenciando um mercado em constante adaptação, com agentes realizando ajustes estratégicos de exposição financeira sem comprometer a tendência geral de amadurecimento prudencial do setor.

Veja a lista completa abaixo:

Faixa 2

Cód. Agente	Sigla do Agente	202605001
1784	ENERGISA COM	0,407
7860	MEGA WATT	0,360
11051	TRINITY ENERGIA	0,289
12712	ZETA ENERGIA	0,208
14836	GRUPO BC	0,235
52238	BEM COMERCIALIZADORA	0,389
53008	MINERVA COM	0,263
61397	THOPEN	0,484
62452	SKOPOS ENERGIA	0,336
68473	CASTROLANDA COM	0,309
69703	INDRA ENERGIA	0,290
69974	JARDIM BOTANICO COM	0,283
70075	W7	0,245
70152	ENNER	0,240
70960	CESP COM	0,336
85267	VOQEN	0,269
93822	SKER COM	0,264
135889	EBE	0,266

Faixa 3

Cód. Agente	Sigla do Agente	202605001
1600	DIFERENCIAL	0,797
7042	GERAMAMORE	0,752
9949	ATIAIA	0,992
52448	GP COMERCIALIZADORA	0,802
57157	ENGIE BR CVE	0,646
65557	ENERMERCO COM	0,985
73583	ENEL TRADING	0,607
78247	ROMA COM	0,552
78264	GRAM	0,688
78265	SP COM	0,537
108242	BTG PACTUAL ENERGIA	0,622

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Evolução constante e apoio estratégico

O Monitoramento Prudencial evidencia, mais uma vez, uma evolução gradual, porém consistente, das comercializadoras rumo a uma postura financeira mais sólida e aderente às exigências regulatórias. À medida que mais agentes buscam reduzir seus níveis de alavancagem, o mercado avança em direção a um ambiente mais estável, transparente e preparado para os desafios futuros do mercado livre de energia.

Nesse contexto, contar com inteligência regulatória, dados confiáveis e acompanhamento contínuo torna-se essencial para a tomada de decisão. A Thunders atua como parceira estratégica nesse processo, oferecendo tecnologia e análise para apoiar a gestão prudencial dos agentes.

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