Relatório Semanal de Monitoramento Prudencial – Fator de Alavancagem

Semana 2 de maio de 2026

Últimos dados disponibilizados pela CCEE são de 29 de Maio de 2026.

O mais recente Monitoramento Prudencial da CCEE, referente à semana 2 de maio de 2026, revela uma nova movimentação relevante na estrutura de risco do mercado livre de energia. Após oscilações nas semanas anteriores, os dados indicam uma retomada consistente da neutralidade regulatória, com crescimento expressivo no número de comercializadoras com Fator de Alavancagem (FA) igual a zero.

Ao mesmo tempo, observam-se ajustes importantes nas faixas intermediárias e superiores de alavancagem, o que reforça a importância do Monitoramento Prudencial contínuo para avaliação da dinâmica de risco no setor.

Monitoramento Prudencial: base com FA = 0 mantém predominância no mercado livre de energia

O Monitoramento Prudencial da CCEE confirma, na semana 5 de abril de 2026, a continuidade do processo deO Monitoramento Prudencial da CCEE confirma, na semana 1 de maio de 2026, a continuidade do pO Monitoramento Prudencial da CCEE confirma, na semana 2 de maio de 2026, a continuidade do processo de consolidação prudencial no mercado livre de energia.

Atualmente, 359 comercializadoras operam com FA = 0, o que representa 70,12% do total monitorado. Na semana anterior, eram 344 agentes (67,19%) nessa condição.

Portanto, observa-se:

• Aumento absoluto de 15 comercializadoras na base de FA = 0
• Crescimento relativo de 4,36% na quantidade de agentes em neutralidade financeira
• Expansão de 2,93 pontos percentuais na participação da base neutra

Além disso, esse movimento reforça a trajetória de amadurecimento prudencial do mercado, evidenciando a continuidade das estratégias de redução de exposição financeira e fortalecimento da gestão de risco entre os agentes monitorados.

Da mesma forma, observa-se avanço contínuo na aderência às práticas de gestão de risco e às exigências regulatórias, contribuindo para um ambiente mais resiliente e financeiramente equilibrado.

Em termos estruturais, o cenário permanece amplamente conservador, com mais de 70% das comercializadoras operando atualmente sem alavancagem financeira, consolidando a predominância da neutralidade financeira no ambiente monitorado pela CCEE.

Confira abaixo:

Variações nas faixas de risco no Monitoramento Prudencial

Além do avanço da base em FA = 0, o Monitoramento Prudencial também registrou movimentações relevantes nas demais faixas de alavancagem, evidenciando a continuidade dos ajustes prudenciais entre os agentes monitorados.

A Faixa 1 avançou de 72 para 82 comercializadoras, representando aumento de 10 empresas (+13,9%). Esse movimento sugere que parte dos agentes está migrando para níveis mais baixos de exposição financeira, reforçando o processo gradual de desalavancagem observado nas últimas semanas.

Além disso, a FA 2 também apresentou crescimento, passando de 15 para 18 agentes (+20%). Esse avanço indica maior concentração de comercializadoras em níveis moderados de alavancagem, refletindo reposicionamentos prudenciais e ajustes operacionais ao longo do período.

Por outro lado, a FA 3 registrou redução, recuando de 11 para 9 comercializadoras (-18,2%). Esse movimento é relevante, pois sugere que parte dos agentes anteriormente posicionados em níveis mais elevados de exposição financeira reduziu sua alavancagem ou migrou para faixas inferiores.

Da mesma forma, a FA 5 apresentou nova redução, passando de 8 para 7 comercializadoras (-12,5%), sinalizando diminuição adicional do contingente posicionado na faixa de maior risco prudencial.

Por fim, destaca-se o avanço da transparência regulatória. O número de empresas sem declaração caiu de 47 para 16 agentes (-66%), enquanto o contingente de empresas com PLA negativo aumentou de 27 para 33 comercializadoras (+22,2%), reforçando a importância do acompanhamento contínuo da saúde financeira dos agentes.

Em síntese, os dados da semana reforçam um cenário de predominância da neutralidade financeira, combinado com redução das faixas mais elevadas de risco e movimentações de reequilíbrio nas faixas intermediárias. Dessa forma, o mercado segue demonstrando evolução prudencial e adaptação contínua às condições operacionais e regulatórias do setor.

Análise prudencial das reclassificações

Entre as 6 comercializadoras que reduziram seu Fator de Alavancagem (FA) nesta semana, 4 migraram diretamente para FA igual a zero, posicionando-se na faixa de menor exposição prudencial.

Esse movimento reforça a continuidade do processo de desalavancagem estrutural no mercado livre de energia, contribuindo para a expansão da base neutra observada nesta edição do Monitoramento Prudencial.

Além disso, as migrações ocorreram a partir de diferentes níveis de exposição financeira. Embora parte dos movimentos tenha partido da FA faixa 1, também foram identificadas reduções oriundas da FA faixa 2, evidenciando a manutenção dos esforços de redução de risco por parte dos agentes monitorados.

Nesse contexto, essas migrações indicam:

• redução efetiva da exposição financeira;
• fortalecimento da posição prudencial dos agentes;
• maior aderência às práticas de gestão de risco e às diretrizes da CCEE;
• continuidade do amadurecimento financeiro do mercado livre de energia.

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Reduções parciais de alavancagem

Por outro lado, 7 comercializadoras realizaram reclassificações parciais, reduzindo seus níveis de alavancagem Por outro lado, 2 comercializadoras realizaram reclassificações parciais, reduzindo seus níveis de alavancagem sem, contudo, atingir a condição de neutralidade financeira.

Entre os principais movimentos observados nesta semana, destacam-se:

• migração da FA faixa 3 para FA faixa 2;
• migração da FA faixa 2 para FA faixa 1.

Embora essas empresas ainda permaneçam posicionadas em faixas de alavancagem, os movimentos observados demonstram uma redução consistente do risco prudencial, refletindo ajustes graduais de exposição financeira e estratégias contínuas de reequilíbrio operacional.

Assim, mesmo com um volume menor de reclassificações em comparação às semanas anteriores, o conjunto dos movimentos reforça que o mercado segue em processo ativo de adequação prudencial, com decisões contínuas voltadas à redução de risco e ao fortalecimento financeiro dos agentes.

Desceu de faixa

Cód. Agente	Sigla do Agente	202605001	202605002
6080	BOVEN ENERGIA	FA = 1	FA = 0
7860	MEGA WATT	FA = 2	FA = 0
54056	DUCOCO CE	FA = 1	FA = 0
57157	ENGIE BR CVE	FA = 3	FA = 2
68473	CASTROLANDA COM	FA = 2	FA = 0
69974	JARDIM BOTANICO COM	FA = 2	FA = 1

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Panorama do Monitoramento Prudencial – Semana 2 de maio de 2026

Na semana 2 de maio de 2026, o Monitoramento Prudencial da CCEE continuou registrando movimentações relevantes nas faixas intermediárias de alavancagem, refletindo ajustes contínuos na exposição financeira dos agentes e a dinâmica de reequilíbrio prudencial observada no mercado livre de energia.

Ao todo, 27 comercializadoras permaneceram posicionadas nessas faixas, sendo:

• 18 empresas na FA 2 (0,20 < FA ≤ 0,50)
• 9 empresas na FA 3 (0,50 < FA ≤ 1,00)

Em termos de dinâmica, observa-se que a FA 2 permaneceu estável em 18 comercializadoras, mantendo o mesmo contingente da semana anterior. Ainda assim, a composição interna da faixa evidencia movimentações relevantes entre agentes provenientes de diferentes níveis de exposição financeira, reforçando a continuidade dos processos de ajuste prudencial e reequilíbrio operacional.

Por outro lado, a FA 3 registrou redução, passando de 11 para 9 empresas (-18,2%). Esse movimento sugere que parte das comercializadoras anteriormente posicionadas em níveis mais elevados de exposição financeira reduziu sua alavancagem, migrando para faixas inferiores ou para a condição de neutralidade financeira.

Além disso, a redução observada na FA 3 ocorre em um contexto de crescimento da base em FA = 0, reforçando a predominância do movimento de desalavancagem estrutural identificado nas últimas semanas.

Dessa forma, embora as faixas intermediárias continuem concentrando um grupo relevante de agentes em processo de adequação prudencial, o mercado permanece amplamente concentrado em FA = 0, evidenciando maior maturidade financeira e aderência às práticas de gestão de risco.

Em síntese, os dados desta semana reforçam um cenário de forte predominância da neutralidade financeira, combinado com redução dos níveis mais elevados de exposição prudencial. Consequentemente, o Monitoramento Prudencial segue demonstrando um mercado em constante adaptação, com agentes realizando ajustes estratégicos de exposição financeira sem comprometer a tendência geral de amadurecimento do setor.to Prudencial continua evidenciando um mercado em constante adaptação, com agentes realizando ajustes estratégicos de exposição financeira sem comprometer a tendência geral de amadurecimento prudencial do setor.

Veja a lista completa abaixo:

Faixa 2

Cód. Agente	Sigla do Agente	202605002
1784	ENERGISA COM	0,417
11051	TRINITY ENERGIA	0,290
12712	ZETA ENERGIA	0,205
14836	GRUPO BC	0,309
52238	BEM COMERCIALIZADORA	0,373
53008	MINERVA COM	0,245
57157	ENGIE BR CVE	0,236
61397	THOPEN	0,485
62452	SKOPOS ENERGIA	0,332
69703	INDRA ENERGIA	0,285
70075	W7	0,246
70152	ENNER	0,242
70960	CESP COM	0,320
78948	CZARNIKOW	0,494
85267	VOQEN	0,268
93822	SKER COM	0,255
95607	COPREL COM	0,454
135889	EBE	0,261

Faixa 3

Cód. Agente	Sigla do Agente	202605002
1600	DIFERENCIAL	0,806
7042	GERAMAMORE	0,745
9949	ATIAIA	0,980
52448	GP COMERCIALIZADORA	0,802
65557	ENERMERCO COM	0,979
78247	ROMA COM	0,552
78264	GRAM	0,688
78265	SP COM	0,537
108242	BTG PACTUAL ENERGIA	0,622

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Evolução constante e apoio estratégico

O Monitoramento Prudencial evidencia, mais uma vez, uma evolução gradual, porém consistente, das comercializadoras rumo a uma postura financeira mais sólida e aderente às exigências regulatórias. À medida que mais agentes buscam reduzir seus níveis de alavancagem, o mercado avança em direção a um ambiente mais estável, transparente e preparado para os desafios futuros do mercado livre de energia.

Nesse contexto, contar com inteligência regulatória, dados confiáveis e acompanhamento contínuo torna-se essencial para a tomada de decisão. A Thunders atua como parceira estratégica nesse processo, oferecendo tecnologia e análise para apoiar a gestão prudencial dos agentes.

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