Semana 2 de Fevereiro de 2026

Últimos dados disponibilizados pela CCEE são de 27 de Fevereiro de 2026

O mais recente Monitoramento Prudencial da CCEE, referente à semana 2 de Fevereiro de 2026, revela uma nova movimentação relevante na estrutura de risco do mercado livre de energia. Após oscilações nas semanas anteriores, os dados indicam uma retomada consistente da neutralidade regulatória, com crescimento expressivo no número de comercializadoras com Fator de Alavancagem (FA) igual a zero.

Ao mesmo tempo, observam-se ajustes importantes nas faixas intermediárias e superiores de alavancagem, o que reforça a importância do Monitoramento Prudencial contínuo para avaliação da dinâmica de risco no setor.

Monitoramento Prudencial: base com FA = 0 avança e atinge novo recorde no ano

O Monitoramento Prudencial da CCEE confirma, na semana 2 de fevereiro de 2026, um novo avanço relevante na neutralidade financeira do mercado livre de energia.

De acordo com os dados mais recentes, o setor contabiliza 512 comercializadoras monitoradas.

Dessas, 322 empresas registraram Fator de Alavancagem (FA) igual a zero, o que representa 62,89% do total monitorado.

Na semana anterior, eram 304 agentes (59,38%) nessa condição. Portanto, observa-se:

• Aumento absoluto de 18 comercializadoras
• Crescimento relativo de 5,92% na base de FA = 0
• Expansão de 3,51 pontos percentuais na participação da neutralidade financeira

Esse avanço reforça a tendência recente de consolidação prudencial do mercado, indicando que parte relevante das comercializadoras continua adotando estratégias de redução de exposição financeira.

Além disso, o movimento demonstra maior aderência às práticas de gestão de risco e às exigências regulatórias do mercado livre de energia.

Em termos estruturais, mais de 6 em cada 10 comercializadoras operam atualmente sem alavancagem financeira, o que contribui para reduzir o risco sistêmico agregado e fortalecer a resiliência do mercado diante de oscilações de preço, variações de margem e mudanças regulatórias.

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Variações nas faixas de risco no Monitoramento Prudencial

Além da expansão da base em FA = 0, o Monitoramento Prudencial também registrou movimentações relevantes nas demais faixas de alavancagem, especialmente nas zonas intermediárias.

Monitoramento Prudencial – Faixa 1 (0 < FA ≤ 0,20)

• Semana anterior: 77 agentes (15,04%)
• Semana atual: 79 agentes (15,43%)
• Variação: +2 empresas (+2,60%)
• Crescimento de 0,39 ponto percentual

Nesse contexto, o aumento da Faixa 1 indica que parte das empresas pode ter reduzido sua exposição financeira, migrando de níveis mais elevados de alavancagem para a primeira faixa de risco prudencial.

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Monitoramento Prudencial – Faixa 2 (0,20 < FA ≤ 0,50)

• Semana anterior: 20 agentes (3,91%)
• Semana atual: 18 agentes (3,52%)
• Variação: -2 empresas (-10,00%)
• Redução de 0,39 ponto percentual

Por outro lado, a leve retração da Faixa 2 pode indicar redistribuição para outras faixas, seja por migração para FA 1 ou por avanço para FA 3 em alguns casos específicos.

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Monitoramento Prudencial – Faixa 3 (0,50 < FA ≤ 1,00)

• Semana anterior: 14 agentes (2,73%)
• Semana atual: 17 agentes (3,32%)
• Variação: +3 empresas (+21,43%)
• Crescimento de 0,59 ponto percentual

Nesse cenário, o avanço da Faixa 3 merece atenção prudencial. Embora ainda represente parcela reduzida do mercado, o crescimento indica que alguns agentes elevaram sua exposição financeira na semana.

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Monitoramento Prudencial – Faixas superiores de alavancagem

• Faixa 4: permanece com 0 empresas
• Faixa 5: reduziu de 14 para 11 empresas

A queda na Faixa 5 é um sinal positivo do ponto de vista prudencial, indicando que parte dos agentes anteriormente posicionados na faixa de maior alavancagem pode ter reduzido sua exposição financeira.

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Indicadores complementares do Monitoramento Prudencial

Além das variações nas faixas de alavancagem, outros indicadores relevantes também apresentaram mudanças:

• PLA Negativo: subiu de 25 para 30 empresas (5,86% do mercado)
• Sem Declaração: caiu de 54 para 31 empresas (6,05% do total)

Nesse sentido, a redução expressiva das empresas sem declaração representa uma melhora relevante na transparência regulatória do mercado.

Por outro lado, o aumento do número de agentes com PLA negativo reforça a importância de acompanhamento contínuo dentro do Monitoramento Prudencial, especialmente para avaliar a capacidade financeira dessas empresas diante de cenários de maior volatilidade.

Confira abaixo:

Interpretação da semana: Monitoramento Prudencial confirma avanço da neutralidade e ajustes nas faixas intermediárias

Os dados da semana 2 de fevereiro de 2026 indicam um novo avanço no processo de consolidação prudencial do mercado livre de energia. O crescimento da base de empresas com FA igual a zero, que passou de 304 para 322 comercializadoras, reforça a tendência de fortalecimento da neutralidade financeira entre os agentes monitorados.

Além disso, esse movimento confirma que parte relevante do mercado segue adotando estratégias de redução de exposição financeira, ampliando a resiliência do setor diante de oscilações de preços, variações de margem e mudanças regulatórias.

Por outro lado, as movimentações observadas nas faixas intermediárias de alavancagem indicam que o mercado continua dinâmico. O aumento da Faixa 3, que passou de 14 para 17 empresas, sugere que alguns agentes elevaram temporariamente sua exposição financeira, enquanto outros se reposicionaram em níveis intermediários de risco.

Ao mesmo tempo, a redução da Faixa 5, de 14 para 11 empresas, aponta para movimentos positivos de diminuição da alavancagem entre agentes anteriormente posicionados na faixa mais elevada de risco.

Adicionalmente, a queda significativa no número de empresas sem declaração, que recuou de 54 para 31 agentes, representa uma melhora relevante na transparência regulatória do mercado.

Portanto, embora o ambiente geral permaneça marcado por maior estabilidade prudencial, a coexistência de expansão da base neutra com ajustes nas faixas intermediárias reforça a importância do Monitoramento Prudencial como ferramenta estratégica de gestão de risco no mercado livre de energia.

Redução do Fator de Alavancagem: leitura consolidada da semana

Nesta edição do Monitoramento Prudencial da CCEE, 13 comercializadoras apresentaram redução no Fator de Alavancagem (FA) na comparação entre as semanas 1 e 2 de fevereiro de 2026.

Embora o volume seja inferior ao observado na semana anterior, o movimento continua relevante, pois evidencia a continuidade de ajustes estratégicos de exposição financeira no mercado livre de energia.

Entre essas empresas:

• 9 agentes migraram diretamente para FA igual a zero, ampliando a base de comercializadoras posicionadas na faixa de menor risco prudencial.
• 4 agentes realizaram reclassificações parciais, reduzindo seu nível de alavancagem sem atingir FA = 0.

Portanto, além do crescimento da base neutra identificado na análise geral do Monitoramento Prudencial, observa-se que parte desse avanço resulta de movimentos individuais de redução de exposição e fortalecimento financeiro.

Comercializadoras que reduziram o Fator de Alavancagem – comparação semanal

Desceu de faixa

Cód. Agente	Sigla do Agente	202602001	202602002
2473	SAFIRA COM	FA = 1	FA = 0
7860	MEGA WATT	FA = 5	FA = 3
50089	EMEWE	FA = 1	FA = 0
53008	MINERVA COM	FA = 2	FA = 1
54056	DUCOCO CE	FA = 1	FA = 0
57157	ENGIE BR CVE	FA = 5	FA = 0
59871	CRIPTON	FA = 2	FA = 0
62311	LUDFOR COMERCIALIZADORA	FA = 5	FA = 0
65592	BOVEN VAREJISTA	FA = 5	FA = 0
67432	EVO ENERGIA	FA = 1	FA = 0
67792	BRASIL SERVICOS	FA = 1	FA = 0
87780	SQUADRA	FA = 2	FA = 1
108242	BTG PACTUAL ENERGIA	FA = 3	FA = 1

Leitura integrada do Monitoramento Prudencial

Em síntese, os dados desta semana mostram que o processo de redução da alavancagem financeira continua em curso no mercado livre de energia.

Mesmo com menor número de reclassificações em relação à semana anterior, o fato de oito empresas terem migrado diretamente para FA = 0 reforça o avanço da neutralidade financeira observado no Monitoramento Prudencial.

Assim, o conjunto de movimentos confirma a trajetória de amadurecimento prudencial do mercado, com agentes adotando estratégias consistentes de redução de exposição e fortalecimento financeiro.

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Panorama do Monitoramento Prudencial – Semana 1 de fevereiro de 2026

NNa semana 2 de fevereiro de 2026, o Monitoramento Prudencial da CCEE registrou novas movimentações nas faixas intermediárias de alavancagem.

Nesta edição, os dados apontam:

• 18 comercializadoras classificadas na FA 2 (0,20 < FA ≤ 0,50)
• 17 comercializadoras posicionadas na FA 3 (0,50 < FA ≤ 1,00)

Ao todo, 35 empresas estão nas faixas intermediárias, o que representa 6,84% do universo monitorado (35 de 512 comercializadoras).

Em comparação com a semana anterior, observa-se leve redução no contingente total dessas faixas, resultado principalmente da diminuição do número de agentes na FA 2, parcialmente compensada pelo avanço da FA 3.

Portanto, embora a maior parte do mercado continue concentrada em FA igual a zero, as movimentações nas faixas intermediárias indicam que ajustes de exposição financeira continuam ocorrendo entre alguns agentes, reforçando o papel do Monitoramento Prudencial como instrumento de acompanhamento da dinâmica de risco no mercado livre de energia.

Faixa 2

Cód. Agente	Sigla do Agente	202602002
1784	ENERGISA COM	0,435
2999	AMERICA	0,235
3630	CAPITALE	0,242
5269	TRADER	0,256
7760	MIGRATIO	0,227
11051	TRINITY ENERGIA	0,292
12372	ENERCORE C	0,366
47262	CSI C	0,299
48846	KEPPLER ENERGIA – ONE	0,377
64892	BARIGUI ENERGIA	0,234
66055	FOTOVO	0,216
69974	JARDIM BOTANICO COM	0,228
70075	W7	0,396
83031	MERCATTO COM	0,284
86860	INDRA COMERCIAL	0,245
87780	SQUADRA	0,217
93822	SKER COM	0,392
105654	CGN BRASIL	0,224

Faixa 3

Cód. Agente	Sigla do Agente	202602002
112	ELECTRA ENERGY	0,697
1040	ENECEL	0,581
5228	GAMA	0,849
7860	MEGA WATT	0,672
9949	ATIAIA	0,879
12712	ZETA ENERGIA	0,567
52448	GP COMERCIALIZADORA	0,692
60764	FOXX URE BA	0,781
61397	THOPEN	0,672
62432	VOLTALIA COM	0,661
69703	INDRA ENERGIA	0,574
70152	ENNER	0,898
78247	ROMA COM	0,500
78264	GRAM	0,640
78265	SP COM	0,500
83037	CASA DOS VENTOS COM	0,681
102090	CANYON	0,587

Em síntese, quase 63% das comercializadoras monitoradas estão posicionadas em FA igual a zero, evidenciando a predominância de um cenário de neutralidade financeira no mercado livre de energia. Ainda assim, as faixas intermediárias continuam desempenhando papel relevante na dinâmica do risco financeiro, funcionando como zona de transição entre diferentes níveis de exposição.

Enquanto a FA 2 apresenta leve redução no número de empresas, indicando possível migração para níveis mais baixos de alavancagem, o avanço da FA 3 sugere que parte do mercado elevou sua exposição financeira recentemente.

Portanto, o Monitoramento Prudencial reforça sua relevância como instrumento estratégico de gestão de risco, permitindo identificar antecipadamente movimentos de aumento ou redução da alavancagem no mercado livre de energia.

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Evolução constante e apoio estratégico

O Monitoramento Prudencial evidencia, mais uma vez, uma evolução gradual, porém consistente, das comercializadoras rumo a uma postura financeira mais sólida e aderente às exigências regulatórias. À medida que mais agentes buscam reduzir seus níveis de alavancagem, o mercado avança em direção a um ambiente mais estável, transparente e preparado para os desafios futuros do mercado livre de energia.

Nesse contexto, contar com inteligência regulatória, dados confiáveis e acompanhamento contínuo torna-se essencial para a tomada de decisão. A Thunders atua como parceira estratégica nesse processo, oferecendo tecnologia e análise para apoiar a gestão prudencial dos agentes.

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