Relatório Semanal de Monitoramento Prudencial – Fator de Alavancagem

Semana 2 de abril de 2026

Últimos dados disponibilizados pela CCEE são de 24 de Abril de 2026.

O mais recente Monitoramento Prudencial da CCEE, referente à semana 2 de abril de 2026, revela uma nova movimentação relevante na estrutura de risco do mercado livre de energia. Após oscilações nas semanas anteriores, os dados indicam uma retomada consistente da neutralidade regulatória, com crescimento expressivo no número de comercializadoras com Fator de Alavancagem (FA) igual a zero.

Ao mesmo tempo, observam-se ajustes importantes nas faixas intermediárias e superiores de alavancagem, o que reforça a importância do Monitoramento Prudencial contínuo para avaliação da dinâmica de risco no setor.

Monitoramento Prudencial: base com FA = 0 avança e atinge novo recorde no ano

O Monitoramento Prudencial da CCEE confirma, na semana 2 de abril de 2026, a continuidade do avanço da neutralidade financeira no mercado livre de energia.

Atualmente, 333 comercializadoras operam com FA = 0, o que representa 65,04% do total monitorado. Na semana anterior, eram 312 agentes (60,94%) nessa condição.

Portanto, observa-se:

• Aumento absoluto de 21 comercializadoras
• Crescimento relativo de 6,73% na base de FA = 0
• Expansão de 4,10 pontos percentuais na participação da neutralidade financeira

Esse movimento, por sua vez, reforça a trajetória de consolidação prudencial do mercado, com maior adoção de estratégias estruturais de redução de exposição financeira.

Além disso, nota-se maior aderência às práticas de gestão de risco e às exigências regulatórias, o que contribui diretamente para o fortalecimento do ambiente competitivo.

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Variações nas faixas de risco no Monitoramento Prudencial

Além da expansão da base em FA = 0, o Monitoramento Prudencial também registrou movimentações relevantes nas demais faixas de alavancagem, indicando ajustes contínuos na exposição financeira dos agentes.

A Faixa 1 recuou de 79 para 71 comercializadoras, o que representa uma redução de 8 empresas (-10,13%). Esse movimento, portanto, sugere migração para níveis mais conservadores, especialmente para FA = 0, reforçando a tendência de desalavancagem.

Por outro lado, as faixas intermediárias apresentaram crescimento relevante. A Faixa 2 avançou de 13 para 17 empresas (+30,77%), enquanto a Faixa 3 passou de 10 para 12 agentes (+20,0%). Esses movimentos indicam, ao mesmo tempo, uma recomposição pontual de exposição financeira, comum em cenários de ajuste operacional.

Além disso, a Faixa 5 registrou leve aumento, passando de 8 para 9 comercializadoras (+12,5%), o que, embora pontual, exige atenção por representar avanço na faixa de maior risco.

Por fim, destaca-se a redução expressiva no número de empresas sem declaração, que caiu de 62 para 38 agentes (-38,7%), indicando avanço consistente na transparência regulatória. Em contrapartida, o número de empresas com PLA negativo aumentou de 24 para 28, reforçando a necessidade de monitoramento contínuo do risco no setor.tão de risco.

Confira abaixo:

Leitura geral do Monitoramento Prudencial

Em síntese, o Monitoramento Prudencial mostra um cenário de dupla dinâmica.

Por um lado, o avanço da base em FA = 0 reforça a estabilidade e o amadurecimento do mercado. Por outro, o crescimento nas faixas 2, 3 e 5 indica que ainda há movimentos ativos de ajuste de exposição financeira.

Portanto, o mercado segue em processo de reequilíbrio, com predominância de redução de risco, mas com recomposições pontuais de alavancagem.

Redução do Fator de Alavancagem: leitura consolidada da semana

Nesta edição do Monitoramento Prudencial da CCEE, 8 comercializadoras apresentaram redução no Fator de Alavancagem (FA) na comparação entre as semanas 1 e 2 de abril de 2026.

Embora o volume seja estável em relação às últimas semanas, o movimento reforça, ainda assim, a continuidade dos ajustes estratégicos de exposição financeira no mercado livre de energia, sustentando o processo de desalavancagem.

Entre essas empresas:

• 7 agentes migraram diretamente para FA igual a zero, ampliando de forma relevante a base de comercializadoras na faixa de menor risco prudencial
• 1 agente realizou reclassificação parcial, reduzindo seu nível de alavancagem sem atingir FA = 0

Portanto, além da expansão da base neutra já observada no Monitoramento Prudencial, o avanço desta semana foi majoritariamente impulsionado por migrações diretas para FA = 0, reforçando o movimento estrutural de redução de exposição financeira.

Além disso, esse conjunto de reclassificações confirma a continuidade do processo de amadurecimento financeiro do mercado, com maior alinhamento às diretrizes prudenciais da CCEE.

Desceu de faixa

Cód. Agente	Sigla do Agente	202604001	202604002
54056	DUCOCO CE	FA = 1	FA = 0
68912	BRAVO (PERFIL AGENTE)	FA = 1	FA = 0
70973	LUDFOR COM SP	FA = 1	FA = 0
78948	CZARNIKOW	FA = 1	FA = 0
88643	QAIR COMERCIALIZACAO	FA = 1	FA = 0
93822	SKER COM	FA = 3	FA = 2
104126	ENGEFORM COM	FA = 1	FA = 0
112839	SIMPLIFICA ENERGIA	FA = 1	FA = 0

Análise prudencial das reclassificações

Entre as 8 comercializadoras que reduziram seu FA, 7 migraram diretamente para FA igual a zero, posicionando-se na faixa de menor exposição regulatória.

Esse movimento, portanto, indica uma desalavancagem majoritariamente direta e integral, sem necessidade de transição por faixas intermediárias na maior parte dos casos, reforçando a intensidade do ajuste financeiro observado na semana.

Além disso, destaca-se a origem dessas migrações, concentradas principalmente na FA faixa 1, mas também com ocorrência pontual de agente proveniente da FA faixa 3, o que evidencia redução relevante mesmo em níveis mais elevados de alavancagem.

Nesse contexto, essas migrações indicam:

• redução efetiva da exposição financeira,
• fortalecimento de caixa e ajustes operacionais relevantes,
• maior aderência às práticas de prudência regulatória da CCEE

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Panorama do Monitoramento Prudencial – Semana 4 de março de 2026

Na semana 2 de abril de 2026, o Monitoramento Prudencial da CCEE evidenciou a continuidade das movimentações nas faixas intermediárias de alavancagem, reforçando um cenário de ajustes ativos na exposição financeira dos agentes.

Ao todo, 28 comercializadoras estão posicionadas nessas faixas, sendo:

• 17 empresas na FA 2 (0,20 < FA ≤ 0,50)
• 11 empresas na FA 3 (0,50 < FA ≤ 1,00)

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Em termos de dinâmica, observa-se que a FA 2 ampliou sua participação, passando de 15 para 17 empresas (+13,3%), o que, por sua vez, indica maior concentração de agentes em níveis intermediários de exposição — normalmente associados a etapas de ajuste e reequilíbrio financeiro.

Por outro lado, a FA 3 também apresentou crescimento, avançando de 9 para 11 empresas (+22,2%). Esse movimento sugere que, simultaneamente ao processo de desalavancagem predominante no mercado, parte dos agentes elevou pontualmente sua exposição financeira, refletindo estratégias operacionais específicas ou recomposição de posição.

Nesse contexto, a coexistência de avanços tanto na FA 2 quanto na FA 3 reforça que o mercado segue em um processo não linear de ajuste, no qual decisões de redução e aumento de alavancagem ocorrem de forma paralela.

Portanto, embora a maior parte do mercado permaneça concentrada em FA = 0, as faixas intermediárias continuam desempenhando papel relevante como zona ativa de transição do risco financeiro, evidenciando um ambiente ainda dinâmico e em constante reequilíbrio.

Veja a lista completa abaixo:

Faixa 2

Cód. Agente	Sigla do Agente	202603004
1263	JBS FRIBOI AUT	0,473
1784	ENERGISA COM	0,434
2579	KROMA	0,231
3630	CAPITALE	0,222
11051	TRINITY ENERGIA	0,294
53008	MINERVA COM	0,279
61397	THOPEN	0,488
62432	VOLTALIA COM	0,316
62452	SKOPOS ENERGIA	0,221
67086	CENTRAL	0,212
69703	INDRA ENERGIA	0,354
70075	W7	0,246
70152	ENNER	0,247
70960	CESP COM	0,420
86279	MASSARI	0,239
93822	SKER COM	0,301
95607	COPREL COM	0,264

Faixa 3

Cód. Agente	Sigla do Agente	202604002
112	ELECTRA ENERGY	0,582
1600	DIFERENCIAL	0,719
2473	SAFIRA COM	0,854
3822	SAFIRA VAREJO	0,758
9949	ATIAIA	0,822
12712	ZETA ENERGIA	0,615
52448	GP COMERCIALIZADORA	0,922
57157	ENGIE BR CVE	0,750
78247	ROMA COM	0,500
78264	GRAM	0,640
78265	SP COM	0,500
108242	BTG PACTUAL ENERGIA	0,562

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Evolução constante e apoio estratégico

O Monitoramento Prudencial evidencia, mais uma vez, uma evolução gradual, porém consistente, das comercializadoras rumo a uma postura financeira mais sólida e aderente às exigências regulatórias. À medida que mais agentes buscam reduzir seus níveis de alavancagem, o mercado avança em direção a um ambiente mais estável, transparente e preparado para os desafios futuros do mercado livre de energia.

Nesse contexto, contar com inteligência regulatória, dados confiáveis e acompanhamento contínuo torna-se essencial para a tomada de decisão. A Thunders atua como parceira estratégica nesse processo, oferecendo tecnologia e análise para apoiar a gestão prudencial dos agentes.

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