Relatório Semanal de Monitoramento Prudencial – Fator de Alavancagem

Semana 4 de maio de 2026

Últimos dados disponibilizados pela CCEE são de 12 de junho de 2026.

O mais recente Monitoramento Prudencial da CCEE, referente à semana 4 de maio de 2026, revela uma nova movimentação relevante na estrutura de risco do mercado livre de energia. Após oscilações nas semanas anteriores, os dados indicam uma retomada consistente da neutralidade regulatória, com crescimento expressivo no número de comercializadoras com Fator de Alavancagem (FA) igual a zero.

Ao mesmo tempo, observam-se ajustes importantes nas faixas intermediárias e superiores de alavancagem, o que reforça a importância do Monitoramento Prudencial contínuo para avaliação da dinâmica de risco no setor.

Monitoramento Prudencial: base com FA = 0 mantém predominância no mercado livre de energia

O Monitoramento Prudencial da CCEE confirma, na semana 4 de maio de 2026 (dados divulgados em 12 de junho de 2026), a continuidade do processo de consolidação prudencial no mercado livre de energia.

Atualmente, 366 comercializadoras operam com FA = 0, o que representa 71,48% do total monitorado. Na semana anterior, eram 335 agentes (65,43%) nessa condição.

Portanto, observa-se:

• Aumento absoluto de 31 comercializadoras na base de FA = 0
• Crescimento relativo de 9,25% na quantidade de agentes em neutralidade financeira
• Expansão de 6,05 pontos percentuais na participação da base neutra

Além disso, esse movimento reforça a trajetória de amadurecimento prudencial do mercado, evidenciando a continuidade das estratégias de redução de exposição financeira e fortalecimento da gestão de risco entre os agentes monitorados.

Da mesma forma, observa-se avanço consistente na aderência às práticas de gestão de risco e às exigências regulatórias, contribuindo para um ambiente mais resiliente, transparente e financeiramente equilibrado.

Em termos estruturais, o cenário permanece amplamente conservador, com mais de 7 em cada 10 comercializadoras operando atualmente sem alavancagem financeira, consolidando a predominância da neutralidade financeira no ambiente monitorado pela CCEE.

Além disso, a expressiva redução do número de agentes sem declaração reforça a melhoria contínua na qualidade das informações monitoradas e na transparência regulatória do setor.

Confira abaixo:

Variações nas faixas de risco no Monitoramento Prudencial

Além do avanço da base em FA = 0, o Monitoramento Prudencial também registrou movimentações relevantes nas demais faixas de alavancagem, evidenciando a continuidade dos ajustes prudenciais e do processo de reequilíbrio financeiro entre os agentes monitorados.

A Faixa 1 apresentou leve crescimento, passando de 76 para 77 comercializadoras (+1,3%). Embora a variação tenha sido modesta, o movimento reforça a permanência de agentes em níveis reduzidos de exposição financeira, etapa frequentemente associada ao processo de desalavancagem antes da migração para FA = 0.

Além disso, a FA 2 registrou avanço expressivo, evoluindo de 14 para 18 comercializadoras (+28,6%). Esse crescimento indica maior concentração de agentes em níveis intermediários de alavancagem, refletindo ajustes operacionais, reposicionamentos prudenciais e movimentos de transição entre diferentes níveis de exposição financeira.

Por outro lado, a FA 3 apresentou redução, recuando de 8 para 7 comercializadoras (-12,5%). Esse comportamento sugere que parte dos agentes anteriormente posicionados em níveis mais elevados de exposição financeira reduziu sua alavancagem, migrando para faixas inferiores ou para a condição de neutralidade financeira.

Da mesma forma, a FA 5 também registrou queda, passando de 8 para 7 comercializadoras (-12,5%). O movimento é positivo do ponto de vista prudencial, pois reduz o contingente de agentes posicionados na faixa de maior risco financeiro monitorada pela CCEE.

Por fim, destaca-se a evolução na transparência regulatória. O número de empresas sem declaração caiu de 56 para 24 agentes (-57,1%), enquanto o contingente de empresas com PLA negativo recuou de 27 para 25 comercializadoras (-7,4%), indicando melhora na qualidade das informações reportadas e redução parcial dos sinais de fragilidade patrimonial observados no mercado.

Em síntese, os dados da semana reforçam um cenário de predominância da neutralidade financeira, acompanhado pela redução das faixas mais elevadas de risco e por movimentações de ajuste nas faixas intermediárias. Dessa forma, o mercado segue demonstrando evolução prudencial, maior disciplina financeira e contínua adaptação às exigências regulatórias e operacionais do setor elétrico.

Análise prudencial das reclassificações

Entre as 6 comercializadoras que reduziram seu Fator de Alavancagem (FA) nesta semana, 4 migraram diEntre as 13 comercializadoras que reduziram seu Fator de Alavancagem (FA) nesta semana, 10 migraram diretamente para FA igual a zero, posicionando-se na faixa de menor exposição prudencial.

Esse movimento reforça, mais uma vez, a continuidade do processo de desalavancagem estrutural no mercado livre de energia, contribuindo diretamente para a expansão da base de agentes em neutralidade financeira observada nesta edição do Monitoramento Prudencial.

Além disso, as migrações ocorreram a partir de diferentes níveis de exposição financeira. Embora a maior parte tenha partido da FA faixa 1, também foram identificadas reduções relevantes oriundas das FA faixas 2 e 5, demonstrando que o esforço de redução de risco continua alcançando agentes anteriormente posicionados em níveis mais elevados de alavancagem.

Nesse contexto, essas migrações indicam:

• redução efetiva da exposição financeira;
• fortalecimento da posição prudencial dos agentes;
• maior aderência às práticas de gestão de risco e às diretrizes da CCEE;
• continuidade do amadurecimento financeiro do mercado livre de energia.

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Reduções parciais de alavancagem

Por outro lado, 3 comercializadoras realizaram reclassificações parciais, reduzindo seus níveis de alavancagem sem, contudo, atingir a condição de neutralidade financeira.

Entre os principais movimentos observados nesta semana, destacam-se:

• migração da FA faixa 3 para FA faixa 2;
• duas migrações da FA faixa 2 para FA faixa 1.

Além disso, esses movimentos evidenciam que parte dos agentes continua promovendo ajustes graduais de exposição financeira, mesmo sem migrar diretamente para a condição de FA = 0.

Embora essas empresas permaneçam em faixas intermediárias de alavancagem, as reclassificações observadas representam uma redução consistente do risco prudencial, refletindo decisões contínuas de gestão financeira e reequilíbrio operacional.

Dessa forma, o conjunto das movimentações reforça um cenário de adequação prudencial contínua, no qual os agentes seguem ajustando suas posições de risco e fortalecendo sua estrutura financeira. Consequentemente, o mercado mantém a trajetória de amadurecimento observada ao longo das últimas semanas, com predominância crescente da neutralidade financeira e redução gradual da exposição prudencial.

Desceu de faixa

Cód. Agente	Sigla do Agente	202605003	202605004
112	ELECTRA ENERGY	FA = 5	FA = 0
2374	ENEVA	FA = 1	FA = 0
12372	ENERCORE C	FA = 1	FA = 0
14836	GRUPO BC	FA = 1	FA = 0
65557	ENERMERCO COM	FA = 3	FA = 2
69974	JARDIM BOTANICO COM	FA = 1	FA = 1
70562	NEWAVECOM	FA = 1	FA = 1
70781	NEU ENERGY	FA = 1	FA = 1
70960	CESP COM	FA faixa 2	FA faixa 1
72374	DNA ENERGIA	FA = 1	FA = 1

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Panorama do Monitoramento Prudencial – Semana 2 de maio de 2026

Na semana 4 de maio de 2026, o Monitoramento Prudencial da CCEE continuou registrando movimentações relevantes nas faixas intermediárias de alavancagem, refletindo ajustes contínuos na exposição financeira dos agentes e a dinâmica de reequilíbrio prudencial observada no mercado livre de energia.

Ao todo, 25 comercializadoras permaneceram posicionadas nessas faixas, sendo:

• 18 empresas na FA 2 (0,20 < FA ≤ 0,50)
• 7 empresas na FA 3 (0,50 < FA ≤ 1,00)

Em termos de dinâmica, observa-se que a FA 2 manteve estabilidade no número total de agentes, permanecendo com 18 comercializadoras. Ainda assim, a composição interna da faixa passou por mudanças relevantes, evidenciando a entrada de novos agentes e a saída de outros, movimento que reforça a continuidade dos processos de adequação prudencial e gestão ativa de risco.

Por outro lado, a FA 3 registrou redução, passando de 9 para 7 empresas (-22,2%). Esse recuo indica que parte dos agentes anteriormente posicionados em níveis mais elevados de exposição financeira reduziu sua alavancagem, migrando para faixas inferiores ou avançando em direção à neutralidade financeira.

Além disso, a redução observada na FA 3 ocorre em um contexto de crescimento da base em FA = 0, reforçando a predominância do processo de desalavancagem estrutural identificado nas últimas semanas. Dessa forma, o mercado segue apresentando sinais consistentes de amadurecimento prudencial e fortalecimento financeiro.

Ao mesmo tempo, a permanência de um contingente relevante de agentes na FA 2 demonstra que parte do mercado continua em fase de ajuste e reequilíbrio operacional, mantendo movimentações táticas de exposição financeira conforme suas estratégias e condições específicas.

Em síntese, os dados desta semana reforçam um cenário de forte predominância da neutralidade financeira, combinado com redução das faixas de maior exposição prudencial. Consequentemente, o Monitoramento Prudencial continua evidenciando um mercado em constante adaptação, com agentes promovendo ajustes graduais de risco sem comprometer a tendência estrutural de amadurecimento financeiro e prudencial do setor.

Veja a lista completa abaixo:

Faixa 2

Cód. Agente	Sigla do Agente	202605004
115	DELTA ENERGIA	0,253
1684	ECOGEN RIO	0,416
1784	ENERGISA COM	0,411
7860	MEGA WATT	0,362
11051	TRINITY ENERGIA	0,255
52238	BEM COMERCIALIZADORA	0,236
53008	MINERVA COM	0,226
61397	THOPEN	0,458
62452	SKOPOS ENERGIA	0,400
65557	ENERMERCO COM	0,205
70152	ENNER	0,268
85267	VOQEN	0,277
86279	MASSARI	0,226
88132	SIRIUS COMERCIALIZADORA	0,424
93822	SKER COM	0,292
95607	COPREL COM	0,451
110147	VIDA ENERGIA	0,202
135889	EBE	0,316

Faixa 3

Cód. Agente	Sigla do Agente	202605004
7042	GERAMAMORE	0,786
9949	ATIAIA	0,948
52448	GP COMERCIALIZADORA	0,905
78247	ROMA COM	0,552
78264	GRAM	0,688
78265	SP COM	0,537
108242	BTG PACTUAL ENERGIA	0,614

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Evolução constante e apoio estratégico

O Monitoramento Prudencial evidencia, mais uma vez, uma evolução gradual, porém consistente, das comercializadoras rumo a uma postura financeira mais sólida e aderente às exigências regulatórias. À medida que mais agentes buscam reduzir seus níveis de alavancagem, o mercado avança em direção a um ambiente mais estável, transparente e preparado para os desafios futuros do mercado livre de energia.

Nesse contexto, contar com inteligência regulatória, dados confiáveis e acompanhamento contínuo torna-se essencial para a tomada de decisão. A Thunders atua como parceira estratégica nesse processo, oferecendo tecnologia e análise para apoiar a gestão prudencial dos agentes.

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